谈到年化收益，肯定很多小伙伴第一时间想到的是美股，尤其是在2023年纳斯达克和标普500分别取得54%、25%的超额收益后，两者的十年年化收益也一举来到17.8%和9.7%，相比之下A股就逊色不少，在经历了长达三年的熊市后，Wind 全 A 指数十年年化仅6%出头，甚至还有部分指数只有不到4%的年化收益。
所以如此环境之下，我们A股当真有和美股掰一掰手腕的指数吗？
答案是肯定的，当然前提条件是我可能要排除和美股纳斯达克100的比较，和纳指100去比那显然是自找没趣，但如果是和标普500的10%年化收益比，那我想还是能找到几个的。
比如中证红利低波动指数，恰逢跟踪红利低波的ETF指数基金——华夏中证红利低波动ETF（场内简称：红利低波50ETF，代码：159547）正在发行，感兴趣的网友可以保持关注。
说回中证红利低波动指数，该指数不仅在去年A股全面下跌的情况下依旧逆势取得正收益外（根据Wind数据显示，截至1月15日，中证红利低波动全收益指数近一年取得了11.76%的收益），即便拉长时间维度来看，中证红利低波动指数在近三年、近十年的年化收益也分别为9.99%、7.77%，大幅高于沪深300的4.29%，基本和标普500齐平。
关于“红利”这个概念想必大家都不陌生，之前咱也聊过很多次，其选股方式一般以“分红稳定”作为主要指标，比如说“过去3年连续现金分红，每年的税后现金股息率均大于 0”，然后按照该方法进行排序筛选（计算公式为股息分红/股价）最终编制成红利指数。
那么红利低波动又是什么呢？
其实很简单，无非就是在“分红稳定”这个的基础上加上““低波动率”这一指标让其防御属性更上一层楼，通过这几大指标选取50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长以及股息率高且波动率低的证券作为指数样本组成中证红利低波动指数。
从持仓成分来看，红利低波指数成份股行业分布主要侧重顺周期行业。截至2023年12月31日，红利低波指数成份股覆盖了16个申万一级行业，其中权重最高的为银行，占比26.48%，其次是传媒、钢铁、石油石化权重分别为10.24%、9.36%、7.54%，这些处于成熟期的企业，不仅盈利能力稳定，历史净资产收益率（ROE）也稳定维持在较高水平，其经营活动产生的现金流也相对充沛，可以为持续高分红提供充足的现金流。
截至2023年12月31日，中证红利低波动指数的前十大成份股23年以来均获得了正涨幅，平均涨幅超30%，远优于各大宽基指数，超额收益非常明显。
此外，股息收益也是红利低波策略最为重要的收益来源，无论市场涨跌，其红利低波指数股息率始终保持在4%左右，并且近年还呈现上升的趋势，去年2023年股息率甚至达到了为6.24%。
或许有小伙伴会疑问到，红利低波策略已经连续3年跑出相对于全市场指数的超额收益之后，后续能否继续维持超额收益呢？
这一点我们可以从估值和市场环境去探讨，截至2024年1月15日，红利低波指数市盈率为6.01，位于2010年以来的22.13%分位，市净率为0.65，位于2010年以来的12.33%分位，因此不管是PE还是PB均处于历史低位，其次回顾过往，红利低波策略在盈利周期上行、流动性周期下行、风险偏好下行的时间段表现更好，尤其是在震荡偏熊的市场中，比如2015年下半年、2018年、2022年以及2023年以来，而此刻，我们恰好处于这样的市场环境中。
因此整体看下来，红利低波策略得益于较高的股息率，以及低利率的环境下，不管是现在还是未来，都是具备较高的配置价值的。
具体到产品,目前主要就是华夏基金发行的红利低波50ETF（159547），这个基金是完全跟踪指数的，可以实时看到估值。
至于华夏基金公司就不用过多介绍了，楚门很多ETF都是选的华夏，因为它们家产品线很丰富，不仅涉及行业、宽基、跨境等多类型产品，还涵盖A股、港股及海外市场，其ETF规模连续18年稳居行业第一，同时也是境内唯一一家连续七年获评“被动投资金牛基金公司”奖的基金公司，反正买ETF选它们家基本上不会踩雷出错。
还是那句话，看好股息率高且波动率低的股票投资价值的投资者，又或者希望利用红利低波策略分散风险的配置型投资者，可以多关注关注红利低波50ETF（159547），该基金的风险等级为R3（中风险），低于股票型基金。$贵州茅台(SH600519)$ $招商银行(SH600036)$ #创业板# #新能源# #光伏#