国产替代再迎最佳市场良机,半导体企业规模有望增加

科创板开市,短期内对情绪提振或超预期。上市公司北方华创主做半导体设备,中微半导体科创板上市或将提升公司估值。

中报数据显示,公司电子工艺装备收入12.46亿元,同比增加17.13%(主要是为半导体设备);电子元器件收入3.97亿元,同比增长22.49%。

分季度看,公司Q2营收和业绩增速有所放缓,对于设备公司来说,由于订单周期的确认问题营收呈现季节性波动比较正常,拉长来看,公司的营收仍然保持中高速成长。

目前国产替代迎来最好成长机遇。北方华创的刻蚀设备、PVD、扩散、清洗机等多品类产品将进入快速放量阶段,预计每年替代规模在10-20亿+级别。

北方华创为刻蚀、镀膜、清洗、退火、氧化等设备供应商。

①刻蚀方面,刻蚀设备国产化率低于15%,公司拥有目前国内最为领先的集成电路的硅干法刻蚀设备,将受益于逻辑芯片、3D NAND、DRAM 等集成电路领域12寸产线需求;

②PVD方面,公司陆续成功开发了TiNHardmask PVD、Al pad PVD、AlN PVD、TSV PVD 等一系列磁控溅射PVD 产品,其中应用于28nm/12寸晶圆生产的HardmaskPVD设备已成为中芯国际的Baseline设备;

③清洗机方面,公司收购美国Akrion硅片清洗设备公司,完善8-12寸单片清洗机产品线。公司产品线的迭代立足于大量研发基础上,2019年Q1研发投入1.06亿,同比增长204%,主要投向12寸14nm制程刻蚀机、PVD、ALD等制造设备。

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