创新细分行业成长高红利,净利润高速增长进口替代

首批两家医药生物企业中,心脉医疗是国内主动脉及外周血管介入医疗器械的龙头企业,有望受益于进口替代。

医疗器械上市企业市值超过5500亿人民币,如剔除市值较小且大幅亏损的极个别企业, 2018 年行业上市企业收入约938亿元,同比增长21%;归母净利润达 137.4亿元,同比增长约25%。

当前科创板的推出是当前资本市场热点,医疗器械企业在目前申报的医药行业企业中数量占比突出,未来如能顺利登陆资本市场将对行业和企业带来较大正面影响。但未来在科创板时代,避开同质性竞争,对于品种有特色有空间的企业与细分领域中竞争格局有优势的企业在当下市场将格外受关注。相关公司:大博医疗乐普医疗健帆生物

一、政策持续落地持续推动医药分化

上周,安徽、江苏、河南三省医保局相继出台高值耗材采购文件,主要内容针对各自省内高值耗材的集中采购、全国最低价联动、耗材品种用量监控三方面。在国家医保局的耗材控费政策出台前,各地市纷纷提前开展试点对具体降价措施进行摸索和试探,对最终影响的判断仍应重点关注国家医保局的相关政策和表态。

二、行业创新创业活跃,科创板器械申报热潮来临

生物医药领域已申报的20余家公司中,已有器械相关企业15家,器械领域企业在所有申报医药企业中占比超过50%。如未来相关企业成功登陆科创板,有望对行业和企业形成较强的激励效应,也有望提升A股市场对医疗器械领域的重视程度。

医疗器械行业市场规模庞大,产品子领域众多,技术背景和商业模式迥异,产品迭代迅速,这些特点为医疗器械创新创业提供了肥沃的土壤。目前已经申报的医疗器械企业主要集中在影像设备、体外诊断、高值耗材三大板块,募集资金规模在3-15亿元之间。

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