工信部信息通信发展司司长表示，目前5G网络和终端均已步入成熟，市场上已有一二十款可上市的5G手机，同时，网络设备比终端更早成熟。5G牌照的提前发放，最主要的原因也是因为产业已经逐步成熟。
通信行业低点已过，全球4G市场深度扩容，以及5G初步建设起量，驱动板块上市公司业绩边际改善显著。展望下半年，国内5G建网催化显著，除了政策加码，5G终端手机的商用和发布，以及5G应用的成熟和推广，都将带动基站出货量和上游元器件需求量的提升，利好板块核心受益标的。
相关公司：华正新材、紫光国微、中际旭创、飞荣达、通宇通讯、世嘉科技。
一、基金持仓2019年Q2环比下降，回落至2018年Q3水位
2019年Q2公募基金持仓通信板块仓位为1.41%，环比Q1下降0.63%，回落至去年三季度水位，结束了三个季度的仓位提升。自5G商用牌照发放之后，部分筹码兑现导致持仓水位下滑。
伴随通信整体中报业绩良好，消费与成长行业的配置有望再平衡。未来一年5G投资确定性放量，业绩处于上行周期，板块有望迎来更多配置良机。从中报预告披露情况来看，无线射频、无源光模块、IP话机、IDC、PCB等环节业绩趋势良好，未来几个季度有望持续兑现。
历史规律看，公募基金在低位加仓往往带来较大的板块修复行情。
二、板块中报靓丽，行业低点已过，波澜壮阔的5G周期即将开启
通信行业低点已过，全球4G市场深度扩容，5G初步建设起量，驱动板块上市公司业绩边际改善。从2019年半年报业绩预告的表现来看，5G核心个股业绩实现高增长（生益科技同比+34%，沪电股份同比+124%~154%，深南电路同比+50%~70%，飞荣达同比+107%~136%，新易盛扭亏为盈等）。
三、5G手机逐步放量，网络设备日渐成熟
中兴天机Axon10Pro5G版获得工信部颁发的“5G终端电信设备进网许可证”，华为的Mate20X5G也将于7月26日发布。表明国内5G从网络、设备到终端都在加速推进，不断成熟。网络设备侧也在不断完善，核心网等招标已经启动，整体建设进度超出市场预期。从节奏上看，今年Q3部分5G手机将逐步面世，考虑到基带芯片成熟度问题，2020年将迎来5G换机潮。
四、上游器件先行一步，无线设备亟待放量，下游终端蓄势待发
设备端对于上游射频器件、PCB等集采在上半年已经陆续展开，也已经部分反应到相关公司的中期业绩报表中。而中兴通讯等主设备商的业绩释放有望在下半年陆续体现（相较上游零部件约晚6-9个月）。