对于靠亏钱高速成长的公司，最怕的就是当公司赚钱时收入也见顶了，成长也停止了。
真担心金蝶国际和用友网络是这种典型。二者加起来大约150亿收入了，SAP、Oracle等公司国内ERP相关收入估计也是150亿上下。按最乐观考虑，假设全部替代，考虑到国产替代时甲方天然会压价，按打七折计算，就是105亿，二家公司从其中分80%，就是大概80亿。问题是，这80亿能给二家带来多少利润，何况这80亿要分解到多年才能拿下。在此之外，就主要看传统软件客户迁云、老客户加购了。但大、中型企业ERP渗透率基本到顶了。中型企业是金蝶的基本盘，目前增速已明显放缓，增速比小微和大型低。因此，存量客户要能赢得利润也很重要。
当然，希望畅捷通是个例外！