当你还在为2023失望时，国轩已扬帆远航cbcy2003
当你还在为2023失望时，国轩已扬帆远航
这两天吧里众说纷纭，围绕国轩2021年度科技大会传出的种种信息争论不休，尤其一些人是对大众2023年才能配套国轩电池的失望和抱怨，这种情绪源于媒体报道的部分内容：大会期间，国轩高科工程研究总院院长蔡毅做了年度工作报告，通报了大众汽车和国轩高科的最新合作进展。报告显示，大众国轩联合项目组团队总人数目前超过70人，其中大众派驻的专家涵盖模组设计、制造工艺、质量、测试等职能。报告还透露，双方合作开发的MEB项目兼顾三元和铁锂两种化学体系的标准MEB模组设计，目标是预计2023年实现量产供货。
对以上蔡院长的表述怎么理解？这就要先说说国轩的业务板块分类：从去年5月29日国轩公告向大众定向增发内容看，国轩今后将分为对接大众业务板块（专供大众）和非大众业务板块（为其他车企提供动力电池及储能、船用电池）。这其中对接大众业务板块又细分为MEB和非MEB业务，非MEB业务是针对基于大众MQB燃油平台开发的改型电动车型，诸如帕萨特、朗逸、高尔夫等，而MEB业务又细分为募投项目和非募投项目。其中募投项目为去年5月29日国轩公告向大众定向增发项目中已明确：大众通过增发向国轩注资70多亿，投建16GWH高镍三元动力电池、3万电高镍三元正极材料。该项目预计建成投产在2022年底，2023年实现向大众量产供货。
以此而言，蔡院长所言“没毛病”，从他的前言后语表达中已明确了是针对募投项目而言的，因为目前大众已投入应用的MEB平台产品比如ID3、ID4等车型都只配套三元软包锂电，而三元与磷酸铁锂对三电系统（电池、电机、电控）的适配指数差异较大，要将二者同时兼容到MEB平台上，则必须从国轩募投项目前期准备时就由大众与国轩的技术团队展开融合共研，充分及时解决复杂的兼容技术问题后才能推进项目建设。因此，蔡院长所言“大众国轩联合项目组团队总人数目前超过70人，其中大众派驻的专家涵盖模组设计、制造工艺、质量、测试等职能。报告还透露，双方合作开发的MEB项目兼顾三元和铁锂两种化学体系的标准MEB模组设计”并非夸张，双方要着力解决的问题就是MEB对三元和铁锂的兼容问题，也正因为几年前大众斥资70亿欧元开发MEB平台时并未考虑使用磷酸铁锂电池，但随着大众两年来对国轩的深入考察、了解、印证，被国轩在磷酸铁锂领域的技术实力和高品质新产品所折服，国轩的磷酸铁锂能做到210WH/kg能量密度，超过三元523、直追三元622，而成本、循环寿命、安全性均远超二者，这对矢志推出走量经济型电动车的大众吸引力巨大，以至于大众这样极其强势的全球巨头竟然甘愿为国轩这种“二流”电池企业去改变令其傲骄的MEB平台，其行为背后透露出的国轩在磷酸铁锂领域巨大的技术优势与市场前景，似乎被很多人忽略了，反而被“2023年才能量产供货”的错误理解蒙蔽了双眼。而国轩今年底有望再将磷酸铁锂能量密度提升至230WH/kg，这或彻底改变乘用车领域的需求结构，必将成为国轩跻身全球锂电头部企业的杀手锏。而且，2023还有一个指向性信息：大众在增持大众安徽至75％后，将授权其多款MEB平台车型，目前大众安徽MEB项目已开建，预计2023年投产，年产能30万辆上下，大众的中低端电动车型都会由大众安徽产销，很明显国轩募投项目主要为其配套，分三元和铁锂版车型。特斯拉最近已放风：两年后将推16万级别的普及车型，由此可见大众此举的战略意义：如果不能在成本、产品层次布局上未雨绸缪，怎能与特斯拉争锋？大众半年前即已确立了此战略布局，不得不佩服大众的前瞻性眼光。
下面，再说说2023年前国轩供货大众“可能性”的那些事。前面说了，国轩的大众业务分为MEB和非MEB业务，而MEB业务又细分为募投项目和非募投项目。2023年供货的只是募投那16GWH，而国轩并非只规划了募投项目，我从去年初以来一直在关注国轩合肥经开二期8GWH三元软包电池项目的建设进度。这里不得不提一下广发电新团队在参加国轩科技年会时进行的现场调研，吧里猎守一波股友提供了简单版本，我周末通过各种业内朋友关系费尽洪荒之力得到了广发电新完整纪要版本，但对方反复强调“绝对不允许外传”，且发送的是不可复制格式。我守诺，不外传，但透碎片信息：孚能科技也参与了大众MEB产品测试，但连A样都没过;宁德时代2018年介入MEB配套测试，比国轩早一年多，双方曾经密集举行项目对接会，但去年5月底大众宣布入主国轩后，双方技术对接活动已大幅削减，可解释的逻辑是：宁德已“明白”了大众今后的核心已注定是国轩，如果宁德继续将大量人力、资源和时间投入大众配套，未来极可能面临国轩不可阻挡的竞争分流而得不偿失，且面临技术动态被国轩时时了解的尴尬。因此很大可能宁德在大众的主要供货车型就在ID4了，对大众今后推出的新车型难以再续热情。尴尬也会同样影响到大众，宁德的却步会倒逼大众将更多资源投入到培植国轩身上，博弈的这种结果估计大众有点始料不足，但这会进一步强化大众“打虎亲兄弟，上阵父子兵”的行为模式，这将大大有利于国轩借助大众之力做大做强。这点之前我没料到，算是一大意外之喜吧。
蔚来磷酸铁锂75度电池包今年供货，蔚来100度三元电池包开发已重大进展，国轩4.35V 7系高镍三元电池能量密度可完全达到NCM811的能量密度水平，且安全性要大大好于811。目前大众联合项目已占用国轩50％以上电芯测试资源，75％以上模组测试资源。国轩已全部通过大众A样测试，全部主要指标通过大众B样测试，这与姚大道之前透露的信息完全一致。目前国轩正在与奥迪PPE平台（这是奥迪的纯台平台，比油改电的奥迪e-tron最新升级）对接，表明大众已直接让国轩进军大众高端纯电动车型。
再言回国轩合肥经开二期8GWH三元软包电池项目（该项目可在国轩公司网站上查到，目前国轩官网正在改版无法登陆）。该项目规划32GWH，一期建设8GWH，2020年2月开始设备采购招标，按时间节点年初可投产。其项目建设地点与大众定增规划的地点一致，很显然定增的16GWH应是包含在32GWH之内的。由于大众募资尚未进入，这8GWH应是国轩自筹资金提前建设的。目前，三元软包电动国内车企极少使用，而大众、奔驰、宝马等欧洲大厂均采用软包。国轩这8GWH不是为大众投建，难道是建着玩的？国轩2019年建成了1GWH的高镍三元软包中试线，而这8GWH就是这条中试线的工业级量产线。之前国轩与大众完成了大量MEB产品测试，那么测试的产品由什么产线提供？很显然，之前国轩高镍三元软包产线就只有那1GWH的高镍三元软包中试线，其产品测试通过就表明8GWH放大线产品过试，可拿到大众定点函。据悉，本来信息公布的节点是2021年第5周，但估计会有略微延后，我判断是因为大众定增审批时间有所拖延而顺延。我之前就多次说过：在完成定增之前大众会避免公开向国轩的订单，杜绝关联交易对定增审核的影响。
不知以上分析能否解开你心中疑虑。如若不能，那就再读一遍。
最后，再强调一下国轩科技大会明确的两大看点：国轩已实现硅负极、预锂化的“工程级”应用，这两大尖端技术的量产应用可谓价值连城，貌似宁德、比亚迪等头部大佬尚未完全攻克。
$国轩高科(SZ002074)$ $比亚迪(SZ002594)$ $宁德时代(SZ300750)$
发表于: 国轩高科吧
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