一、收益情况
本周账户收益：-1.22%。
今年账户收益：10.89%，
同期沪深300指数：1.88%。
本周前三持仓收益：
腾讯控股0.42%，
利安隆-1.85%
洋河股份-6.39%。
二、交易情况
本周交易：无。
三、学习与思考
（一）腾讯强势
腾讯手游《地下城与勇士（DnF）》上线即将满月。该款游戏近期非常火爆，上线首日流水超3亿，近一个月来持续霸榜，市场对其的年度流水预期也从50-100亿快速提高到了150-200亿。（注：前期有不少大V试玩后表示严重不看好，说明个人体验对游戏营收的预测不太靠谱。）
凭借爆款游戏，腾讯的腰杆硬了起来，宣布6月20日起 DnF手游将不再上架部分安卓平台的应用商店。前期华为、小米、OPPO、vivo的游戏渠道很强势，凡是通过平台下载的游戏，腾讯需要给他们提成50%的收入。现在腾讯掀了桌子，该重新谈谈分成比例了。三年前没打赢的架（当时腾讯妥协后分成仍然维持5：5），腾讯这次打算赢回来。
有意思的是，在这份公告之前，另一则新闻报道华为鸿蒙与腾讯的“友好合作”——鸿蒙不对微信体内的流水进行抽成，同时鸿蒙正在考虑与游戏开发商讨论调低渠道分成比例到20%，以此来吸引更多的游戏厂商开发鸿蒙系统适用的游戏版本（目前开发商大多只开发安卓和ios版本）。
两则消息，一个体现腾讯的强势，一个体现华为的示好，实际上都展现了开发商面对渠道商的胜利者姿态，也是腾讯实力强劲的体现。
那么，看完了热闹，DnF对腾讯的业绩会有多大贡献呢？据测算，今年二季度有了DnF手游的加持（假设50亿流水，按照40%当季确认兑现收入20亿），预计腾讯本土游戏收入能够恢复到同比5%的增长（其他游戏下滑2%，加上DnF带来的20亿收入净增加），即达到332亿的单季度收入。
（二）中概好转
这几年互联网公司先后遭到多重打击，中概互联深陷泥潭，“丐帮”兄弟受苦久矣！
翻看年线图（以513050）为例，2021年下跌40%，2022年下跌18%，2023年下跌10%，三年下跌55%。但是，今年以来，上涨12.25%！
看看前十大持仓今年来的表现（除拼多多为美股外，其他均为港股）：
腾讯（持仓占比31%），护城河稳固，利润增长不错，外加每天“腾十亿”式回购，今年上涨31%；
阿里（持仓占比20%）、拼多多（持仓占比12%）、京东（持仓占比4%），消费疲软，外加电商竞争激烈，今年分别下跌3%、2%、0%；
美团（持仓占比9%），一季度营收、利润和即时配送交易数据均不错，组织架构调整后业务协同能力增强，今年上涨42%；
小米（持仓占比4%），手机出货量大增，毛利率增长，利润创新高，加上汽车业务开启新的想象空间，今年上涨17%；
网易（持仓占比4%），游戏等业务保持稳速增长，业绩符合预期，今年上涨1%；
携程（持仓占比3%），尽管消费总体疲软，但出游出行火爆，包括国际出行热度高涨，一季度收入增长亮眼，利润超预期，今年上涨39%；
百度（持仓占比3%），曾经的BAT三巨头，从护城河看，T牢固、A承压、B不稳，百度的营收增长较慢，AI带来的想象力翅膀时有时无，今年下跌25%；
快手（持仓占比3%），流量保持增长，公告营收占比新高，直播略有下降，今年下跌7%。
总体而言，互联网大厂收缩战线、聚焦主业、降本增效，政策由打压变扶持，股价持续下压后产生向上的弹力，今年以来涨势不错。但前几年实在太惨，目前仍是低估。
（三）中免凄惨
根据海口海关统计，5月份海南离岛免税购物人次为41.88万人次、同比-16%，购物金额为19.74亿元、同比-38.3%（1-5月销售额169.10亿元、同比-29.6%），人均金额为4714元、同比-26.5%。其中，5月份香化销售额为8.72亿元，同比-38.3%，占比44.2%；精品（服装装饰、箱包、鞋帽）销售额3.49亿元，同比-36.0%，占比17.7%。
中国中免股票本周下跌6.69%，在去年下跌62%的基础上，今年以来继续下跌21.18%。股价跌至64.66元，相当于2020年4月的水平。
前两年疫情期间中免是何等风光，最高价接近400元，看看快上快下的月线图，真是镜花水月梦一场。
可怕的是，即使中免跌了那么多，基本面仍未见到拐点。今年2月份一度看到些希望，股价也有所回升，但消费疲软、需求下滑，加之日元贬值、去日韩购物增加，中免的业绩不见起色，甚至出现估值越跌越贵的情况。
中免手握360亿现金，没有负债压力，但目前没有回购计划。
市场还流传几个鬼故事：①下半年离岛免税淡季，下调全年的海南免税销售预期到300亿元，同比2023年下降3成；②雅诗兰黛销售仍在放缓，免税资源过度倾斜到韩免，对海南免税的影响较大③预计下半年国际客运量恢复有限，机场免税的恢复度低于预期，需要2-3年才能恢复到2019年水平。
看起来，中免的底还不太好确定。
以上。
（注：股票交易需要在独立思考的基础上谨慎操作，以上分析不构成投资建议）