之前先后看了新能源运营（三峡能源、华润电力）、储能（派能科技、德业股份、固德威、科华数据）相关的几家公司，再来翻翻光伏领域，今天先看一家——中信博。
中信博注册地为江苏苏州昆山，2020年在科创板上市，上市以来上涨150.60%（截至2022年2月18日）。公司实控人为蔡浩、杨雪艳（持股40.84%），2021年三季报显示，前十大流通股东中有易方达创新驱动、汇添富稳健汇盈、易方达环保主题、汇添富逆向投资等公募基金。
中信博成立于2009年，2012年切入光伏支架领域，目前已经成为全球光伏支架龙头企业。公司2017-2020年连续4年位列全球跟踪支架出货前4名，全球市占率约8%。
支架属于光伏辅材，由于跟踪支架降本增效明显，目前呈现出对传统固定支架替代加速的态势。有数据显示，跟踪支架在全球的渗透率已达50%，美国超过70%，国内只有约20%，存在加速渗透的空间。同时，由于工艺和算法存在技术壁垒，且一般为定制化产品，目前跟踪支架集中度较高，龙头企业后续有望受益于集中度的继续提升。
从公司业绩看，2017、2018、2019、2020年营收/净利增速分别为106%（23%）、31%（125%）、10%（67%）、37%（76%）。预计2021E、2022E、2023E营收/净利润增速分别为-1%（-88%）、103%（1763%）、40%（49%）。2021年由于组件涨价导致的地面电站装机推迟，加上钢材、海运等成本上升，导致公司利润下滑。在低基数下，接下来几年预计能保持快速增长。
从估值看，上市一年半来，PE（TTM）在75-128倍左右，最低至51倍、最高至189倍，目前为87倍。不过前期处于新能源热门期叠加新股效应，目前应该不是介入的低估区，如果看好可以继续跟踪。
（注：股票交易需要在独立思考的基础上谨慎操作，以上分析不构成投资建议）