实租售比和股息率的逻辑是一样的，在正常定价的市场里，租售比和股息率应当在锚定国债收益率的基础上加一项风险溢价该给的收益水平。而现在实际的情况是，单就拿现在官方的数据来看（且不去讨论数据的真伪），租售比比国债收益率更低，而且是从更低水位上来一些的前提下，之所以常年出现这种情况是因为以前大家都认为房价会永远涨，收益来自房价的涨幅而非收租。但现在这个预期变成了“不再继续跌就好”，那么合理场景下，租售比就应该恢复到比国债收益率更高的水位上，匹配两类情形：
1）分母收缩：租金不变的情况下房价继续跌
2）参照物降低：直接把利率摁下去。
痛苦级别更低的显然是第二点，实施起来也更容易。同理，高股息资产也是一样的逻辑，甚至更简单（只用考虑第二点），所以这也就解释了最近市场的现象：逻辑上自相矛盾的顺周期（金地）和高股息同涨。
有色金属和房地产这两个板块现在都已经是短线资金博弈的地方，基本面对股价的影响是没有的，都是资金交易了。上周就走掉了建材，不会参与了。今早跑了三角防务和移远通信。买了麒麟信安，早上美滋滋，下午一波跳水心态炸了。银行和大消费还是继续持有，虽然没跌多少，但是都是白酒，怎么就没涨呢，还是口子窖走得好。终究还是自己的问题，没选到强的，选弱了。麒麟也还好是在低位吧，明早继续看看情况，再决定怎么走了。要不要割肉。。。确实很烦人
$麒麟信安(SH688152)$ $三角防务(SZ300775)$ $创业板指(SZ399006)$ @今日话题 #放量飙涨！腾讯股价逼近400元#