一、超出我的预期。
公司2022 年度，实现归母净利润预计为 3.2亿元到 3.8亿元，折中按3.5亿元计算，同比增加2.3亿元，同比增长146%。按今天市值计算PE16倍。
关键是，扣除非经常性损益事项后，归母净利润预计为 2.4亿元到 2.8亿元,折中按2.6亿元计算，同比增加 1.4亿元，同比增长 108%。
二、公司转型顺利。
根据披露，本期业绩预增的主要原因 （一）公司积极发展 CDMO 业务，加快企业升级转型。原有在手 CDMO 项目陆 续落地实现商业化，新客户和新项目承接有序。
（二）公司积极推进“中间体、原料药、制剂一体化”发展战略，深化全产 业链垂直一体化协同，把握国家集采政策带来的快速商业化放量机遇，公司制剂 板块持续放量，发展势头强劲。
三、展望。
引用我1月8日写的文章网页链接：新年尹始，再次梳理一下投资逻辑：
1.2022年预计，能够实现3亿左右的净利润，为保证公司一季度，能够实现正增长，可能会做些调整，我们从三季报1.6亿元合同负债，同比增长1.4亿元，就可以看出端倪。
2、业务结构：半年报显示，上半年原料药45%，cdmo 40%（新冠业务又在其中占比为1/3左右），制剂15%。今后发展，向三分天下靠拢。
3、2023年业绩增长有保障。
一是，原料药国内业务的拓展；
二是，制剂审批和集采，进入良性循环，会逐渐放量；
三是，CDMO，默沙东9个产品，今年实现商业化供货，另外，小分子核酸也要放量。
综述，公司应该属于合理估值的下限，管理层正在稳步推进公司发展战略，我会继续持有。
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