这是一轮碾压认知的下跌，印证了非主观性的风险控制机制存在的必要性——“你不知道你不知道”。
我的风险管理机制流程是：风险认知-风险管理-印证市场走势。
从去年四季度伊始，策略判断新兴产业的赔率已经显著走弱，终局定价范式下，板块盈利来自于行业需求上限的博弈，赔率极低。随即组合大幅降低了新兴产业仓位，配置思路从行业景气下沉到优质结构，β转α。
行至1月，行情演绎基本符合判断，组合净值新高。稳增长主题逐步强化，但认为稳增长空间相对有限，进场加仓超跌标的。净值在可接受波动区间内小幅下跌。
1月至2月中旬，市场风格在稳增长和成长摇摆，货币环境在美联储加息和国内稳增长宽货币政策角力，新基建和老基建在确定性和空间比较，风格跳跃，但依然以稳增长为主，成长进一退二，反弹乏力，净值企稳，维持低位。
2月末至今，俄乌从局势紧张到当前局势，都有持续关注，事件的演绎均在可理解范畴内，所发生的连锁反应也未超预期，因此并未减仓。即风险认知结论为低风险，风险管理手段为维持既有仓位经历波动。
而市场的走势是急速、连续的、大幅度的下跌。
在初期大跌后，又重新经历了一次风险识别和管理流程。首先，市场为大跌找的理由因果链条极长且因素权重边缘，导致我的风险认知结果为市场过度反应+资金性偶发行为，市场会快速修复。风险管理手段直白点说就是啥也不干等反弹。随后等待市场验证。
尽管其中市场的其他压制因素还包括：大宗商品供给担忧和价格上行、疫情的重新蔓延、社融不及预期，经济数据异常，中概股的退市风向等等。
而接着的是市场连续的大幅度下跌。随后再启动风险评估，再次失效。在周而复始风险评估的过程中，净值已经巨幅回撤。这两个时滞非常的可怕。风险评估慢于市场走势，风险认知慢于风险评估。
此时才惊醒风险管理机制失效。这个流程并非痛点，痛点是机制太吃认知了，认知不足，是无法前瞻的判断风险的，看山不是山。看见了事件，分析了，错了。
尽管市场超出认知的演绎情况并不多见，但强制性风险管理机制是必然要有的。无法理解的风险只是第一层次，要敬畏的是无法识别的风险。