最近大家都在说美股泡沫，有个之前巴菲特用过的指标：“美股市值/GDP”。
它是巴菲特在2001年12月的福布斯杂志上发文提过的，可通过股市总市值和GDP的比值作为指标，来判断美股是否存在泡沫。
目前，美股市场的“巴菲特指标”已经达到190%，高于2000年初互联网泡沫时期峰值。
而市场明显低估的时候，这个值在70%-80%之间。
08年金融危机的时候，这个指标掉到了50%的水平。我记得很清楚，当时巴菲特大力抄底，一路被套，以致于当时很多人觉得股神要挂了，事后才发现，这就是美股10年的超级大底。
你大爷永远是你大爷。
处在现在的时候，巴菲特对美股的看法是如何的呢？
我发现他没有说很多，但是反而是他的好基友芒格，在2月份的时候说过“美股泡沫终将以惨烈的方式破灭”。不过老爷子也说了，他还不知道啥时候破裂，所以大家都悬着心。
但是这次是不是和上次不一样？
先来看看美股权重股市盈率。
除了，特斯拉、亚马逊、耐克等，其实多数市盈率并不高，中位数是27.5%。
那么，A股现在如何呢？
很多人也许会问，目前是A股估值高还是美股估值高，我觉得应该细化为A股去银行石化后的TOP50企业和美股TOP50企业对比。因为A股指数的低估值很多程度受银行石化影响，下面我们看具体数。
。
A股去银行石化后的TOP50企业中位数PE是39.4倍，净利润增速是17.6%。对比美股TOP50企业的27.5和16.3%，A股核心资产的估值略微偏贵。当然A股比美股贵。
我们再用巴菲特指标来衡量A股。
到3月末，A股的市值是78万亿，而中国的GDP去年刚刚突破100万亿，巴菲特指标是78%。
考虑到中国的大型企业很多都在海外上市，我觉得应该把中国海外公司的市值也加起来才能跟美股横向比较。
不过，可以看看A股自己的历史数据。
07年，牛市顶点：123%。
08年，熊市底部：39%。
09年，牛市顶点：72%。
13年，熊市底部：42%。
15年，牛市顶点：79%。
18年，熊市底部：47%。
跟现在的数值比起来，其实能明显发现：
A股目前不算便宜，甚至以前两轮的顶部来看，已经处在偏高的位置了。
但全面泡沫化，也并没有出现。
A股在局部领域存在着泡沫化的情况，但是并没有出现全面的泡沫化。
寻找低估值、高增长的股票，仍存在机会！