作者 | 中泰银行·戴志锋
来源 | 传统借贷vs新型金融
2014年，我国正式施行《消费金融公司试点管理办法》，下称《试点办法》。2023年12月18日至2024年1月19日，金融监管总局就《消费金融公司管理办法（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》）向社会公开征求意见。
2024年3月18日，金融监管总局正式发布《消费金融公司管理办法》（下称《办法》）已于近日发布，《办法》将于4月18日起施行。
相较征求意见稿，对于消金公司基础业务与专项业务的划分，以及监管指标的要求，《办法》作了进一步完善，结合消费金融公司行业实际情况，进一步提高消费金融公司准入标准，强化业务分类监管和公司治理监管，防范金融风险，优化消费金融服务。
《办法》核心修改内容如下：
01
注册资本3亿提至10亿，目前9家不满足
《办法》将消金公司最低注册资本由3亿元提升至10亿元。
目前31家消金公司中有9家低于10亿注册资金，分别是长银五八消金、北银消金、中信消金、河北幸福消金、晋商消金、蒙商消金、唯品富邦消金、锦程消金、盛银消金，低于5亿的有5家，预计以上消金公司将陆续补齐资本金。
其中，涉及上市银行参股控股的、注册资本金不足10亿的消金有：北京银行持股的北银消金（注册资本8.5亿）、成都银行持股的锦程消金（注册资本4.2亿）。
城商行中参股控股的消金公司中，南京法巴注册资本金达到50亿，为城商行参股控股的消金公司中资本金最高。
02
主要出资人出资比例由30%提高至50% ，目前15家不满足
《办法》将主要出资人出资比例由原来的30%提高至50%。
目前31家消金公司中大股东持股低于50%的有15家，涉及上市银行作为主要出资人、需要向消金补充资本的有：杭州银行目前持股杭银消金42.95%、中国银行持股中银消金42.8%、上海银行持股尚诚消金42.7%、成都银行持股锦程消金38.86%、北京银行持持股北银消金35.29%。
03
明确“咨询、代理业务”作为日常业务，明确可申请发行ABS
1、相较《试点办法》办法，《征求意见稿》关于业务经营范围主要有四点修订
相较于2013年《试点办法》，《征求意见稿》关于可经营业务主要有四点修订：
（1）将消金业务范围划分为“基础业务”和“专项业务”。其中，开展专项业务需要向国家金融监督管理总局及其派出机构申请。
（2）将“与消费金融有关的咨询服务”纳入“专项业务”，此规定略有趋严。
（3）删除“代理销售与消费贷款相关的”保险产品，此规定影响不大，消金公司目前代销保险业务较少，监管旨在引导消费金融公司回归主业，专注消费贷款及相关业务，避免资源不当消耗。
（4）明确可以开展ABS：在旧版办法中，并未明确消金公司可以发行ABS，《征求意见稿》“专项业务”中，首次明确消金公司可向监管申请进行资产证券化业务。
2、相较《征求意见稿》，定稿《办法》
将咨询代理业务纳入日常业务
咨询、代理业务是消金转型一大方向，定稿《办法》重新将其纳入日常业务，实则有所放松：相较《征求意见稿》，新版《办法》虽删除了“基础业务”和“专项业务”字样，但仍保留了实质业务划分，并将“与消费金融相关的咨询、代理业务”重新列入日常经营业务。
咨询、代理业务是消费金融公司开展助贷分润、科技服务等业务的重要收入来源，将咨询代理业务列入日常经营业务范畴实则较《征求意见稿》有所放松，利好消金公司开展发放贷款主营业务之外的科技服务转型。
04
新增多项监管指标要求：担保增信业务余额不得超过全部贷款余额的50%
1、新增多项监管指标要求
本次《办法》新增多项监管指标要求：（1）拨备覆盖率、贷款拨备率不得低于银行最低监管要求；（2）流动性比率不得低于50%；（3）杠杆率不低于国家金融监督管理总局关于商业银行的最低监管要求；（4）担保增信业务余额不得超过全部贷款余额的50%。
2、担保增信业务余额不得超过50%，预计鼓励消金从事自营或分润模式
助贷模式及市场玩家：助贷指助贷机构（资产提供方）向资金方推荐客户，由资金方在独立风控后100%出资（若为联合贷则按比例出资）向借款人发放贷款的模式，助贷机构在其中担任客户获取与运营、首轮风控、部分贷后等环节，核心是提供信贷资产。助贷机构方面以市场上金融科技公司为主（也有消金、小贷作为资产提供方出现），资金方以传统商业银行、消金公司、民营银行等资金提供方为主。
助贷主要分为两类主流模式，一类是增信模式，一类是分润/导流模式。从此次《办法》对担保增信业务比例约束来看，预计监管更偏向消金公司更多从事自营业务、或合作模式中的无增信分润模式。
担保增信模式下，资金方或多或少增加了对担保机构的依赖。担保增信模式下，助贷机构（资产方，此处一般为数科、小贷等信贷资产提供方）通过自有或外部的增信公司（融资担保公司或保险公司），为合作资金方逾期的全部或部分贷款进行增信兜底。
分润模式下，对资金方风控能力提出了更高要求。
分润模式下，助贷机构扮演角色不变，无增信机构兜底，资金方仍是100%出资向借款人发放贷款，由于全部风险自担，因此一方面资方面临B端风险，在选择合作机构的时候更加慎重；另外面临C端风险，对于放贷过程中的每笔借据都提出了更高的风控要求。
