水泥不算，水泥运输半径非常有限，出省都难，不可能出口到国外，随着本国基建的结束，直接销售规模缩小无数倍，但是它的需求一直存在，就是城市化完成后，那点建设规模需要不了多少，你好好看看长建的水泥销售额是多少！而且好几十年前的遗留业务，为了做配套才继续保留一点点，因为香港生产水泥环保和成本太高了，跟内地差好几倍价格，离得还近，所以就在内地弄点水泥业务！你这个问题逻辑根本对不上！建议你好好想想！老而不死是现金流稳定增加的商业模式！

水泥企业的确不怎么需要技术更新，主要就是减排和环保的需求，前几年没有加大投资的时候海螺水泥在每年分红100亿的基础上每年现金类资产增加200多亿。不过类比下煤炭更不需要投入，所以神华分红更好。

@坚信价值 大师能讲讲吗？感谢！看了很多一直觉得水泥是一个不大变得行业，当行业定性看不太懂？听了大师的老而不死理念收获很多

水泥是不是正因为他的行业基本上不会有太大的变化，随着时间推移越来越集中，现金还是可以长基保证，而且不需要太多的研发投入