唯一的障碍就是散户太多看好医药的了!
医药十几个细分里很多细分估值依旧没有想象的那么便宜,这就很尴尬了,集采是长期不可逆转的,国内大环境对医药行业本身就不够友好,还有中药分流了不少市场,疫情这几年从上到下都掏空了只能尽可能缩减医疗支出,还有美联储加息创新药研发处于低迷期。未来即便有行情也只能在某些细分领域寻找机会。创新药等降息周期,CXO等药明康德,药明生物利空落地,医疗服务和医美最大挑战是大家没钱消费了,医疗器械总体上相对好些,血制品和IVD,医药商业连锁药房,原料药等这些不太起眼的细分可能会有不错的机会。当然还有最近两年走势倔强的中药,中药完全是另一种逻辑。
集采,反腐,还有两个D都是为了给医保省钱,医保结余是持续历史新高看上去是有钱的,得益于疫情期间的门诊量下滑医保资金结余是更充足的,但是婴儿潮是62年到75年,按60岁算,2022年开始的老龄潮将非常严重,所以医保的结余也可以理解为积累粮草应对可以遇见的严重灾荒
集采药品这块之前有统计,仿制药一致性评价过评的大品种的药品基本已经集采完了,整体过评品种也已经集采了2/3,具体到上市公司影响已经很小
中药是消费逻辑,和疫苗医美这些差不多,疫苗医美跟经济还是有点相关
医疗器械主要还是国产替代逻辑其次是出海逻辑
创新药这种赌石靠美元潮汐和政策
CXO可能周期反转还没到,晚周期的,但是股价确实跌过头了,还有美国那边的骚扰
估值是门艺术,赚钱效应强的时候百倍以上,赚钱效应弱的时候就是现在这种
否极泰来吧,二级市场长期这样的估值一级市场就真的要消失了,也是成为像房地产一样可以期待国家出政策激励的行业了
看好安图弹性