第一部分：普通股和不普通的利润
投资者在挑选投资顾问的时候，应该设法了解他的基本投资理念是什么，然后挑选与自己的投资理念相符合的投资顾问。当然了，我认为这本书里所阐述的投资理念是一个合格的投资顾问所应该遵守的。从过去那个金融时代中走过来的许多人都信奉“低买高卖”的理念，这与本书中阐述的理念有很大不同。
我相信，在投资中长期获得优厚利润的是所有操作普通股的投资者共同的目标，如果投资者真的希望做到这一点，那么不管他是聘请投资顾问还是自己操作，有一件事都是必须由他自己决定的，因为对于最能符合之前讨论的十五个原则的股票，它们的投资特性可能会有非常大的变化。
天平的一端是一些大型公司，这类公司具有进一步大幅成长的光明前景，财务状况也非常好，深深地植根于经济土壤之中，这类股票属于“机构型股票”，也就是指保险公司、专业受托人以及类似的机构型买家倾向于买入的股票种类，因为这些机构型投资者觉得自己对市场价格可能产生误判，所以在股票价格走低的时候只能卖出股票，导致损失一部分投资本金，但买进这一类股票，不会因为公司的竞争地位出现下滑而导致大幅度的损失。
陶氏化学公司、杜邦公司和IBM公司都是这类成长型股票的最佳案例。我在第一章提到过，1946—1956年这10年间，高等级债券的投资报酬率是非常不尽人意的。这个时期结束时，陶氏化学、杜邦和IBM的股价都是1946年时的5倍左右。从这10年的当期收益来看，持有这些股票的投资者都未曾受到利益损害。例如，陶氏化学这只股票支付的股利相对于它当时的市场价格非常低，这几乎成了人尽皆知的事。但在这10年的早期阶段买进陶氏化学的投资者，到了这10年结束的时候，都在这只股票上获得了很好的收益。。虽然10年之初买进时陶氏化学的股利回报率只有2.5%左右（这段时间内所有股票的股利回报率都处于较高水平），然而在10年之后，该股票通过股利发放以及若干次的除权，按10年前买入时的价格计算，投资者享有的整体投资年回报率已经高达8%—9%。更值得一提的是，对于以这三家公司为代表的优秀公司而言，这10年的时间与其他时间段没有什么不同之处。在好几十年之中，除1929—1932年期间的大熊市，以及第二次世界大战等偶发的暂时性利空因素之外，这些股票一直表现得相当出色。
$沪深300(SH000300)$ $中证500(SH000905)$ $中国飞鹤(06186)$
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《怎样选择成长股》P53——1957
