17年以来，A股只有结构性牛市（熊市）。
只有某个方向涨出泡沫了，某些方向跌出机会了，那个时候才会有真正的高切低。
上涨趋势的每一次回调都是上车机会，下跌趋势的每一次反弹都是跑路机会，这是A股的投资规律。
回顾本轮AI行情，走向分化是必然，盲目追高，大概率又是一轮新的投资悲剧！
这轮AI大致可以分为三个阶段：
第一波：三大运营商为旗手的信创行情，核心是信创+数据要素。
第二波：ChatGPT驱动的算力行情，核心是算力。
第三波：以百度、阿里、腾讯、华为等大厂驱动的下游应用行情，核心是大厂合作伙伴，目前刚刚起势，预计还会持续一段时间。
大厂接下来会有层出不穷的应用落地来催化这波真正的行情，昨天已经看到腾讯智影、网易有道、毫末智信智能驾驶大模型，接下来还会有更多的催化和刺激。
新一轮人工智能军备赛正式开启，不过这次是应用端的，这才空间最大、最有想象力的。
他们说AI已经见顶了，我笑了笑，产业革命还没正式开启，人类世界还没改变，一场革命就这么结束了![[摊手]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_16_helpless.png?v=1 "[摊手]"){kind=small}