//@牛角刀-sky:正确的说法应该是：
牧原从2011年，由一家资产14.89亿、负债7.06亿、净资产7.83亿的小公司，利用自身成本优势，充分借助资本市场力量，在保证资产负债率始终保持在80%以下的安全范围内，充分利用资本杠杆一路扩张，11年来累计利润602.563亿，10年来累计分红139.8599亿，上市以来累计融资近1000亿，成长为一家大规模公司，截止到2023年中报，资产1919.21亿、负债1152.65亿、净资产766.56亿。
你通篇的错误：
1、2012年到2022年是11年，不是10年。相差10%。
2、这11年牧原归母净利润为602.53亿，不是700亿。相差近100亿。
3、你说的投资性支出1300亿，而这11年经营活动现金流出为1456.91亿，相差157亿。
4、你说的股权融资270亿，分红100亿。实际是上市以来分红139.8599亿（不包含2012年分红，因为2012年分红数据我没找到）、股权融资278.25亿（2014年上市募资7.22亿，上市以来定增融资150.77亿，可转债融资95.5亿）。分红你少说了39.9亿（不包括2012年分红），股权融资少算了8亿。
5、2022年底，固定资产和在建工程总计为1138亿，负债合计1048.77亿。固定资产少算38亿，负债多算52亿。
6、你说的一共融资1400亿，你的意思应该是负债1100亿+股权融资270亿约等于1400亿。但这两项是驴唇和马嘴，根本就不能相加等于累计融资。牧原可查的上市以来各种募资总额是991.6亿。相差408.4亿。
以上数据，不知道你是故意夸大还是无心之错，既虚增了利润100亿又多算了负债52亿，同时还减少了分红40亿，这3块就是192亿。投资性支出我不知道你是不是指的营活动现金流出，但牧原融资你多算了408.4亿。
你虽然认为固定资产+在建工程1100亿刚好等于负债总额1100亿比较合理，投资性支出1300亿刚好和1400亿融资也差不多，比较合理。但你认为700亿利润，分红了100亿，还有600亿不知道哪里去了，这就是牧原的问题，赚的钱是假的，对不对？
你通篇的问题：
一是引用数字不严谨，甚至数字出入很大。
二是你把融资和负债混在一起，认为股权融资+负债=总融资，这是大错特错。
三是你第二段把负债和投资性支出，想当然的认为就等于固定资产，这又是大错特错。
第一段应该使用的正确计算公式：
2011年底净资产+11年累计利润+11年累计股权融资-11年累计分红=2022年底净资产，净资产增加一方面来自利润，另一方面来自计入股权的融资，但分红会导致净资产的减少，由于这里面有些数字不清楚，无法准确计算，尤其是计入股权（也就是计入公司资产的融资）不清楚。
2022年底负债+2022年底净资产=2022年底总资产。
2022年负债1048.77，2011年负债7.06，负债累计增加1048.77-7.06=1041.71亿，但负债同时也是资产，资产同样增加1041.71亿，所以2022年底总资产才有1929.48亿，比2011年增加了1929.48亿-14.89亿=1904.32亿。
第二段你只看到长短借款增加了70.22亿，固定资产+在建工程没有增加，却没有看到应付票据和应付账款大幅减少了33.97亿，说白了就是把应付票据和账款转了一下而已，但意义却很大，应该不转就到期就要违约信用受损了。$牧原股份(SZ002714)$