转：在过去的21-22年，隆基的涨幅远落后于同行业的其他公司，让研究员们纷纷吐槽其扩产速度过慢、效率低下。然而，如今我们看到了隆基手上持有的现金储备超过600亿，有息负债仅为35亿，可转债为65亿，在建工程达到80亿。面对合盛硅业这样的入局者（手上持有的现金60亿，有息负债300亿，在建工程328亿），在经历的漫长底部周期后，我们才能看出隆基当年的冷静决策。这种现金储备使得隆基成为最有希望熬过这一轮光伏周期的公司。
相比之下，合盛硅业的负债水平较高，达到了300亿的有息负债和328亿的在建工程。这种高负债水平可能带来资金压力和经营风险。