$三聚环保(SZ300072)$ 对三聚环保的建仓已经完毕,而且正好今天出快报,就简单谈一点自己的看法吧。之所以在这个阶段看好三聚环保主要的逻辑有3点:
1、公司最困难的时期已经过去。资金实力雄厚的海淀区国资控股以后,通过借款、担保、应收账款剥离等方式,提供了至少30亿的现金支持,公司现金流大幅改善。我之前对每一笔应收账款在2019年底的回款进度进行了测算,虽然快报没有披露,但我保守估计19年底的应收账款总额将下降到80亿以内。近两年,国资增持了有差不多5亿元,这也是一个很积极的信号。大家知道,国资要对每一笔钱进行审计,比我们个人更亏不起,领导要担责任的。既然作为实际控制人的国资都敢继续下重注,那公司的安全底线也就有保障了,只是什么时候恢复的事情了。应收账款的大幅回笼将给公司带来多方面的益处,首先每年的利息大幅减少,其次存量项目以及新项目的建设有资金保障了,第三应收账款暴雷的可能性减小。
2、股价筑底过程已完成。三聚环保的股价自2018年初开始下跌,距高点已跌去8成。经过差不多一年的磨底,5-6元的底部区间已基本形成。我一直相信股价的底部不是计算出来的,而是市场长期交易形成的,既然之前最糟糕的时候都没跌破过5元,后续大概率也不太会跌破。
3、即将迎来技术上的里程碑。前面两点说明了公司股价的下限,但不足以让我买入。好的股票要有足够的上涨空间。公司目前的业务中,老本行催化剂、净化剂业务保持稳定,生物燃料业务将是2020年的重要增长点,这确保了三聚环保业务的基本盘。真正让我下决心买入的是,悬浮床技术的落地,也就是大庆龙油100万吨/年示范项目计划在7月份开车。根据目前了解到的信息,疫情没有对项目进度产生大的影响,项目早就恢复施工,开车时间表也没变化。要知道,利用悬浮床技术对渣油进行提炼只是第一步,下一步是对秸秆等生物质进行液化后直接产生燃油,这是一项足以改变世界的科技。三聚环保新任总经理就是这方面的专家,而且鹤壁的示范项目已经成功运行3年了,因此可行性非常大。当然,第二步还没那么快,但第一步的成功马上就能看到了。一旦成功,这将是一只10倍股。作为散户,我们没有内幕信息,只能提前买入,静等拉升。
说了这么多,最后总结一下,按概率来讲,这是一件大概率不会输的投资,就算输也输不多;如果赢的话,会大赢。虽然有不确定性,但正是因为不确定性我们才有机会以这么低的价格买入。最后,我要感谢一个人@猪先生666,是看了他的文章我才发现这只股票。