对于过去十年日本股市的观察和解释需要有明确的抓手，其最重要的两个关键点在于1、2012-2017年安倍经济学背景下日股外需50指数明显跑赢内需50指数；2、2021年至今巴菲特大举买入日股背景下的高股息策略占优。据此我们认为有三个有重要的研究视角：

第一、基于90年代延续的视角，去探讨21世纪之后房价和股价的关系；

第二、基于2012年安倍经济学的视角，去探讨宏观政策、产业企业出海和股价三者之间的关系；

第三、基于2020年8月年巴菲特大举布局日股五大商社，通过“巴菲特买点”去探讨股东回报与股市的关系。最终，我们可以总结出以下几点结论，供广大投资者参考：

对于这三个研究问题，经过后文的详实论证，我们得出以下相关结论，供广大投资者参考：

1、对于第一个问题，我们得出的结论是：一般规律是，房价暴跌阶段，股价比较糟糕；房价缓跌阶段主要看通胀，通胀价格信号向上多数依靠政策刺激拉动，市场往往也会给予阶段性积极反馈；房价企稳向好，市场会同步转好。