所以还是没有增长。
还可以投资绿电或者并表其他电力。
按照dcf模型,由于水电已经缺乏增长,更多的扩张性资本开支,是投入到风光抽蓄中,风光抽蓄的资本回报率是低于水电的,按照同样的折现率进行估算,长电还属于负增长。钱分了的回报率比投入风光抽蓄更高,可惜分不了。
真实经营的增长,就只有利息。
负债减少,也可以算增长
营收利润估计可以增长,代价是roe水平持续下降,这种增长算好还是坏?
少说了一个,就是山神说的大水电的调峰储能作用,这个未来会有体现的,不能白干活
利率的降低,负债的减少,对于利润的增长是有利的。其余只能指望电价的上涨,抽蓄,风光这类了。再加个股息,期望不能高啊
其实跟直接分了差不多。
目前的市值已经反映了负债,市值加负债除以未来还清负债之后的自由现金流,pe已经是20左右了
绿电不是已经明确三峡能源做吗?也就几个风光基地有参股吧,长电重心还是d水电加抽蓄