出清、调结构与央地博弈。
我跟猫砂老师都是出清派，但是我认为出清已经绝无可能：外部强敌环伺，内部年轻人怨气冲天，出清带来的短期失业潮会破坏稳定性，时机已过，出清派没有市场了以后更不需要再讨论出清这个话题。
调结构：注定是高高拿起，轻轻放下。
症结在于很多大家以为的结构性问题是目前经济的正常状态而非问题。
我拿这次促进家装需求的政策举例，我国的家装需求根本没有伴随房地产受抑制，反而过去因为投资需求放大了一部分不合理的家装需求提前释放。而装修老化的更新需求其实被老龄化消耗殆尽，老人是不会60多岁去把自己住的老房子认真翻新改善居住条件的，愿意这样做的老人一定是跟家里的孩子住在一起这种本质还是年轻人的需求，每年净新增海量60岁以上人口这才是家装需求下滑的真实动力。
对于需求端隔一段时间出现一些不切实际的幻想，最后形成了对老的发展手段不断的试图挽回，结果反而更容易背道而驰。
央地博弈：辜朝明之路难以成行。
地产告诉我们，中央只要敢背上杠杆救地方，地方不仅不会化债反而会变本加厉。
追求个人利益与任期内短期地方利益最大化是人性使然，最后砌在墙里或者弄出国外，等中央不堪重负的时候这些人反过来会大笑着说：还好我当年留了一手，我就觉得那个玩法不行。
殊不知，就是这样一个个个体葬送了玩法的可行性。
财权即是三权核心，中央财权削弱于当下地缘博弈不利。
所以，渐进式的mmt，半死不活的经济会是较长期的场景。
那么股市里围绕复苏的博弈，就是不同季度补库存的波动带来交易性机会。