我是倒过来考虑的，研发投入/资本投入/劳动力投入的远期真实回报是固定的，给资产的定价决定远期真实回报率，远期真实回报率是投资者的选择，所谓“确定性的溢价”其实就是一种选择，投资者总是不自觉的用远期回报和短期的无风险回报也就是国债利率做比较，所谓权益资产回报=无风险利率+风险溢价是错的，证据就是风险溢价长周期是变化很剧烈的