这场始于硅谷银行倒闭、现在又导致第一共和银行崩塌的银行业危机比最初看上去要严重得多。
两位金融学教授在六周前就对此发出了警告，其中一位是耶鲁大学管理学院的Andrew Metrick，另一位是同时任职于波士顿学院和斯坦福大学胡佛研究所的Paul Schmelzing。在美国全国经济研究所3月底分发的一份研报中，这两位教授认为，几乎可以肯定的是，美国联邦存款保险公司（简称FDIC）接管硅谷银行不是孤立事件，而是酝酿一个更大问题的征兆。
两位教授比较了各监管机构在当前危机中的行为以及这些机构自13世纪以来在138个国家近2,000次历史性银行业干预中的反应，然后得出了他们的结论。
这让相关研究人员对当前危机可能的严重性有了深入了解。正如Schmelzing在六周前接受笔者采访时所说：“我们不能直接了解银行业系统现在实际的情况到底有多糟。但我们可以观察这些监管机构的行为，这些机构想必比我们更了解当前危机的严重程度。各监管机构的应对模式与之前57次往往比平均水平更严重的危机最接近。”
当然，自那以来，银行业危机已变得更加糟糕。第一共和银行的倒闭导致了美国历史上规模第二大的银行救助行动。在本周的后续采访中，Schmelzing重申了他和Metrick在3月份得出的结论，即当前的银行业危机比许多投资者现在意识到的要严重得多。当被问及对第一共和银行的救助是否增加了他对他们最初结论的信心时，Schmelzing说并没有——只不过是因为他们当时已经相当有信心了。
这两位教授的具体预测是，眼下正处于他们所称的“系统性银行危机事件”的开始阶段。世界银行对这种危机的实际情况进行了详尽描述:
“系统性银行危机是指一国的企业和金融部门出现大量违约、金融机构和企业在按时偿还合同方面面临巨大困难的情况。其结果是，不良贷款急剧增加，银行系统的资本总和已经全部或大部分耗尽。这种情况可能伴随着，资产价格（如股票和房地产价格）在危机前不断上涨而后转为低迷，实际利率大幅上升，以及资本流动放缓或逆转。”
系统性银行危机的一个关键特征是解决危机所需的时间很长。Schmelzing告诉笔者，平均而言，与当前危机最相似的以往57次银行危机持续了数月，甚至数年。这是一个不祥的预兆，因为目前的危机还不到两个月。
正如Schmlezing所称：“对投资者而言，说危机已经结束还为时过早。”