假设转债B级150144净值0.446元启动下折，转债A级净值1.025元，那么折算前1000份转债A级变成折算后446份净值1元交易价0.833元（下期约定收益率5.25%，隐含收益率6.3%）的新转债A级和1025-446即579份净值1元母基金，价值=446X0.833+579+=950.52元，所以理论上折算前转债A级交易价0.9505元，扣除1.5%的下折期间母基金波动风险，下折启动日合理交易价0.9505X98.5%=0.936元