作者：产业趋势投资

思路非常棒，逻辑稍稍有些瑕疵，准确来说，经济增长三要素应该是：劳动人口，有效的产业资本，资源投入。

用于再生产的有效资本不会因为稳宏观杠杆就停止增长，相反国家信贷就好比驱动经济增长的水龙头，水量大小随时可以调节。

人口增长停滞，人达峰不仅会降低生产要素的投入，更为严重的是老龄化的社会负担加剧，养老越来越难。

所以说，人口增长是关键，这样就容易理解为何放开三胎是大势所趋了 @泽平宏观