消费电子 = 消费+电子，需求侧的消费属性带来的加分项是市场空间大、领跑者超额利润足，给供应链提供了充分的发挥空间；但是供给侧的电子属性使得长期来看，供应链企业之间一定会陷入同质化价格竞争
消费电子的业绩爆发为什么快？主要有三点：1.下游手机格局集中，有利于技术的低成本推广；2.下游竞争激烈倒逼技术创新；3.成本快速下降有利于新技术的普及
国产替代的提个问题在于，对于很多中国企业，能用到90分100分的老外的产品，是绝对不会用60分70分的中国产品。没有人使用和反馈，产品正循环就无法启动，也没法进行产品的有效迭代，更不用谈如何缩小差距——从这个角度看，IGBT、MOSFET、晶圆代工这些以靠学习经验改善产品、提升良率、降低成本的领域都是这个道理$斯达半导(SH603290)$ $华润微(SH688396)$
只有进化型的产品，ASP才有可能不断提升，智能化的过程中，产品附加值不断提升，智能手机和新能源汽车都是如此
一个繁荣时代的开始一定是以泡沫为诞生，我们不能因为一个局部的泡沫去拒绝拥抱一个时代——今天的新能源汽车“泡沫”，就好比2001年的互联网泡沫，泡沫戳破后，迎来空前的繁荣 $蔚来(NIO)$