点击蓝字关注我们
长江商报记者 江楚雅
在房地产行业持续深度调整的当下，龙湖集团降杠杆之路有序推进中。
5月17日，龙湖集团（00960.HK）如期完成“22龙湖03”“21龙湖03”“21龙湖04”三只债券1.2亿元的付息，及“21龙湖03”债券15亿元本金的回售，合计16.2亿元。
截至目前，龙湖集团2024年已经兑付或提前兑付的境内债券规模达到72亿元。
作为为数不多仍保持稳健经营的民营房企之一，龙湖集团将还债视为公司重要课题。截至2023年末，公司有息负债余额1926.5亿元，较2022年末减少154亿元，同比下降7.4%。
龙湖集团还是为数不多的“三道红线”连续多年保持绿档的房企。截至2023年末，龙湖集团在手现金为604.2亿元，剔除预收款的资产负债率为60.4%，净负债率为55.9%，现金短债倍数为2.25倍，依然稳居绿档。
在保障财务稳健安全之外，龙湖集团展现出领先的盈利能力，2023年度实现股东应占溢利128.5亿元，经营性现金流实现历史上首次为正，达到35亿元。
公司销售规模也保持稳定，1—4月累计销售额为324.3亿元，稳居行业第九，并连续在高能级城市拿地。
如期兑付多笔债券本息
2023年至今，龙湖集团多次提前偿还未到期债务。
今年3月8日，龙湖集团提前兑付商业资产支持专项计划（CMBS），至此，2024年一季度到期境内公司债已完全兑付。
5月17日，龙湖集团完成“22龙湖03”“21龙湖03”“21龙湖04”三笔债券1.2亿元的利息支付，以及“21龙湖03”债券15亿元本金的回售，合计金额16.2亿元。截至目前，龙湖集团2024年已经兑付或提前兑付的境内债券规模，达到72亿元。
据Wind数据，此次债券兑付完成后，龙湖集团2024年内仅剩45亿元的境内债券待偿付，分别为“19龙湖03”“19龙湖04”“21龙湖05”“21龙湖拓展MTN001”，兑付期分别在7月、7月、8月和12月，时间较为分散。
除此之外，到2026年底前，龙湖集团已无境外到期公开债券，也无供应链ABS、商票等，偿债压力较小。
在龙湖集团2023年业绩发布会上，公司首席财务官赵轶表示：“今年龙湖将继续压降负债，龙湖对今年年内到期债务，都已做了有序安排。同时，龙湖今年还将有序提前归还2025年到期部分债务，令债务结构更加合理。”
业绩报告显示，截至2023年底，龙湖集团有息负债规模为1926.5亿元，同比上年同期减少154亿元；外币债务占比进一步下降至17.7%，其中100%的外债已做掉期对冲，全面规避汇率波动风险。
此外，公司“三道红线”指标保持绿档，净负债率为55.9%，剔除预收款后的资产负债率为60.4%，同比下降约5个百分点；整体借贷成本保持在4.24%的低位，平均账期进一步拉长至7.85年。
对此，龙湖集团管理层表示：“公司始终把安全放在第一位，履行我们所有债务如期兑付的责任，也是希望用自己的行动给行业注入一些信心。”
基于良好的财务信用，龙湖的融资渠道依旧保持通畅。2023年龙湖集团净增174亿元经营性物业贷，还成功发行两支中债增进债券。此外，龙湖银行贷款授信剩余额度超过2000亿元，公司债、住房租赁专项债、中期票据剩余额度高达407亿元，境外贷款及美元债剩余额度达12.8亿美元。
业内认为，龙湖集团较为良好的偿债情况，主要得益于公司积极管理债务，采取了一系列措施来优化债务结构和降低债务规模。此外，龙湖集团拥有较多的优质经营性物业，如购物中心等，这些物业可以为其提供稳定的现金流。通过将存量贷款的抵押率提升，龙湖集团能够获得更多的经营性物业贷款，以维持其偿债能力。
现金流首次为正积极拓储
2022年，龙湖提出向高质量发展模式转型。相比过往，该模式主要有三点不同，即经营性现金流为正、有息负债规模稳步下降、开发业务之外的经营性收入及利润稳步可持续增长。
2023年，龙湖集团营业收入达1807.4亿元，归母净利润128.5亿元，剔除公平值变动等影响后的归母净利润为113.5亿元，经营性现金流达35亿元，首次转正。
2023年全年，龙湖集团运营及服务业务合计实现经营性收入248.8亿元，同比增长5.7%。运营+服务组成的经营性收入是龙湖集团利润的重要组成部分，2023年，这两项加一起的收入占比达到14%，利润占比超过60%。
龙湖管理层也表示：“经营性业务对集团的收入及利润形成持续贡献，在整个行业下行过程中为龙湖穿越周期提供了底气，也成为公司穿越周期的压舱石。”
龙湖的经营性业务持续贡献现金流。龙湖2024年4月业绩报告显示，其1—4月经营性收入达到91.5亿元，同比增长10.3%。
在当下房企纷纷节衣缩食，土拍市场持续遇冷的市场环境下，龙湖集团积极拿地。
截至2023年末，龙湖的土地储备合计4539万平方米，其中有接近80%的土储布局在一、二线高能级城市。
龙湖今年以来已经在西安、佛山、上海、成都、北京、杭州等城市共计获取6宗项目，合计土地面积16.5万平方米，权益地价约53.99亿元。仅4月单月获取的上海、成都、北京、杭州4宗项目，权益地价就达44.45亿元，总建筑面积27.1万平方米，权益建筑面积19.9万平方米。
据克而瑞统计，截至目前，今年龙湖已累计新增货值146亿元，在民营房企中排名第二。
销售业绩方面，龙湖集团发布公告称，截至2024年4月末，龙湖集团累计实现总合同销售金额323.9亿，合同销售面积223.4万平方米。
独家深度推荐：
青海春天315晚会被曝光后股价跌47% 4年亏逾11亿高价听花酒“仅供出口”
牧原股份负债746亿存贷双高流动性承压 关联采购35亿涉利益输送诸多异常遭问询
妙可蓝多陷反式脂肪酸争议扣非跌9成
何剑锋背靠美的热衷并购手握三公司 影视现败局百纳千成再亏前景待考
渝农商行首季营收净利双降增速垫底A股农商行
张小泉危局净利两连降股价跌60% 两实控人被限高
云南白药五名高管被查震动业内 王明辉炒股两年亏25亿致业绩过山车
纵横股份被举报造假股价跌9.6% 前十股东五名减持净利连亏3年
丁雄军疯狂跨界变革被指花哨张德芹接棒 贵州茅台2000亿时代高质量发展临考
爱尔眼科股价暴跌70%与业绩严重背离 计提减值14亿仍有65亿商誉悬顶
民生银行营收连降高管薪酬4681万居行业之首 逾期贷款879亿四年领罚单近5亿
华北制药扣非4连亏严重失信 财务费畸高达4.73亿负债率70%