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为了学习巴菲特，笔者发明了一个叫作“市赚率”的估值参数，其公式为：市赚率=市盈率/净资产收益率（PR=PE/ROE）。当市赚率等于1PR为合理估值，大于1PR和小于1PR则为高估和低估。上世纪80年代，巴菲特两次建仓可口可乐。1988年的市赚率估值是0.474PR，1989年的市赚率估值是0.326PR。两年平均下来，...
熊市底部很难预测，2800点或2900点，大概率接近底部区域了。此时，便可以考虑逐步的调仓换股了。把高估的换成低估的，把不确定的换成确定性的。