1、买的是利润爆发or股东回报（现金流/商业模式）or变化成长（盈利增速预期变高、催化剂带来空间）or杀估值。战略or战术。持有时间。如果战术标的，一般最多就是中期持有。持有目的是哪个：等变化落地、估值修复。。。——有时是两者的平衡。
2、有没有安全边际。安全边际对于变化这种模式很重要，这时候概率不够，所以一定要够安全。主要包括：
低位：低位本身就意味着有一定安全边际，意味着负面因素已经至少反应一些在股价里。所以，这时候要抓住主要矛盾最重要，对原有的负面赋予权重不一定高，不一定要求公司各方面都很确定。
分红：是安全边际里很重要的保护。但是，一定要可持续的分红，这取决于公司的商业模式和管理层。
估值：pb。如果公司业务简单、报表干净，那pb就可以当成一个重要的底部估值参考
其他：历史图形长期盘整；与同行比预期差大；利空来临而不跌；等
但没有绝对的安全边际，投资本身就是概率和赔率不断演进的过程。而且目前认为，成长就是最好的安全边际。如果没有低位保护，那么对确定性上就要有追求，把业绩+逻辑算清楚
3、确定性如何。包括业绩确定性+逻辑确定性。两个确定性，缺一不可。
业绩确定性：长期和短期。底仓模式可以不看重短期业绩，但是对长期确定性要有。其他模式，都要看短期的业绩确定性，不要为公司找理由。尤其是涨起来后，对短期业绩确定性的要求应更高。
逻辑确定性：a、弱者视角。低位也已经反映，目前不是主要矛盾，可以暂时不用管，心里有根弦。b、强者视角，自己的认知跟市场有预期差。此时一定不能为公司脑补理由。不能想当然认为市场白担心，不能想当然认为是暂时的，要反复考证。实在摸不准，可以等季报后看看，等确定性落地。不应急买。
4、空间多大？收益率=利润增长率+股息率+年均估值变动率。这里的利润增长，是指未来几年确定性的增长，仅看当年就要打折扣。股息率当作一种保护&安全边际。估值变动如果看不准，那最好是低估，留有上行的空间。
这样最终算的收益率最好要达到15%以上，打个折要10-12%。
增长率的确定性最重要，而不是股息率。因为增长还会影响估值。
5、最重要的：下跌后敢加仓吗？？？实践中，这取决于对确定性的把握。业绩确定性+逻辑确定性有把握，就敢加。这种把握具体可分为：a、业绩中短期确定性强。或虽然短期一般，但长期看有确定性增长。b、逻辑没有瑕疵。或者虽然市场有担心，但经过严格考证后，判定市场是白担心。
几种盈利模式：商业模式+股息、低位低估+高增长、低位信其有、下跌抄底、。。。