今天A股 高开低走 ，沪深300 下跌 0.76%，创业板指数 下跌 1.28%，实际个股跌幅远大于指数。但是海外市场都在上涨，恒生指数 上涨 0.64%， 标普500 盘前0.54% ，iphone 12 销量预期大涨， apple 盘前 最高 上涨 1.7% 。
今天市场大跌的原因：
今天A股的日内走势 转折点在 10点左右，国内统计局公布了三季度的GDP数据： 三季度增长4.9%，但是机构对三季度GDP增速预期为5.2%,低于市场预期。为什么宏观数据一公布市场低于预期 就会跌？因为现在的A股市场已经是多种风格的投资者， 不仅仅有巴菲特，高瓴资本 价值 投资者，也有险资收分红的，也有趋势交易和欧奈尔投资者，也有游资做投机的，也有看着宏观指标 做宏观对冲交易的。昨天消费股 双汇发展带领消费股下跌，主要原因是两方面① 发布了 竞价定增 ，融资 70亿人民币，定增价格每股 48.15元/股，相对上周五收盘价 折价 11.11%，定增价格折价 超市场预期 ② 双汇连续两年定增融资 ，过去20年 双汇是10左右年融资一次。1. 医疗器械 比创新药更好的两大原因
今天A股跌幅比较大的另一个原因是 医疗器械板块大跌 ，其中心血管行业 微创医疗下跌 11.93%， 乐普医疗下跌 8.83%，骨科行业 爱康医疗 下跌 11.40%， 春立医疗下跌 8.54%， 凯利泰 下跌 9.54% ，非常惨烈！
大跌的原因主要还是 周五公布的冠脉支架的集采细则，市场认为不仅仅 冠脉可以做全国集采，骨科板块也可以。这是国内医用耗材中第一个进行"国家级"带量采购的领域，国内厂商有一个月制定价格策略的时间，11月5日上午 国家会公布这次集采结果，这半个月 属于政策真空期，有一部分资金在今天选择撤离，不愿意承担 类似仿制药的”灵魂砍价“ 。昨天我也说了 ，微创医疗这次 国家集采 会定低价，主要是两方面原因：1. 全力拿市场份额 2. 资金雄厚 。
这半个月对于持股的投资者会非常煎熬，尤其是成本比较高或者高位没有降低仓位的投资者。我认识一些比较优秀的投资者都是控制情绪的高手，在股票连续大涨估值高位的时候 多想想未来有哪些不确定性，在股票连续大跌估值低位的时候会多想想 股票的商业本质，从第一性原理 来思考。我今天再画画大饼，给持股的投资者一些信心。
过去20年美股生物医药板块 ，医疗器械的长牛股相比医药股更多，主要原因是 器械相对于创新药更稳定 ， 创新药 行业有两个商业本质的重大缺陷① 有专利悬崖 ，每一个产品专利期只有20年 ②革命性的创新药很多是偶然发现，这个行业还经常出黑马，例如吉列德收购的KITE和IMMU， 几个人的小公司 研发出来一个新药 ，立刻破坏原来的竞争格局，原来的厂家几十亿美金可能付之东流。反观 医疗器械行业相比创新药 行业药 要稳定的多，医疗器械行业是集医学，材料学，力学等多种学科于一体的行业，小公司基本不可能逆袭。医疗器械行业是一个技术不断迭代的行业，医生的习惯一旦建立轻易不会改变，护城河比较高，小公司不能逆袭。微创医疗在国内心血管领域是行业龙头，品牌和口碑都已经建立，在未来中国老年化时代 ，微创是最受益的公司之一。一些机构没有长期思维能力，见了集采 就吓跑了，回头他们还会高价买回来，还是会发现医疗器械比创新药香。每个市场都有自己的独特优势，A股的优势是不受集采影响的CRO赛道 和 三方独立实验室赛道，前者受益于国内繁荣的创新药市场，卖铲子的最赚，凯莱英是卖前景最好的铲子。独立实验室赛道 受益于国内三大医保长期政策的两个： 分级诊疗与按病种付费（DRGs）。
昨天说的北向资金持有A股 公司的详细名单 ，我已经上传到 微云网盘 ，大家只需要在公众号后台回复 “北向排名” 就可以获取，数据量比较大，需要用PC电脑打开浏览，手机打开不行。我认为这份名单比较有价值，我每次看一个细分行业的时候，我会先看一下北向资金 买入的龙头公司是哪个，A股市场 越来越有效了 ，回复 方法参考下面这个图。
