红利指数的编制靠的是后视镜，这算是风险。它的逻辑是1、企业过去高分红，未来大概率高分红，因为从基本面上说，高分红企业往往是成熟稳健的企业，翻车的概率小；2、分散，50到100的样本数，采用股息率加权或者严格限制的市值加权（比如个股不能超过…，单行业不能超过…），谋求一个模糊的正确。你去挑它个别样本股的毛病，比如某某是很明显的周期股，或者某某是基本面恶化跌成高息股的，意义不大。
低波动这个指标也是后视镜，对于这个指标我一直不太看重。红利指标有一定的基本面支撑，波动率的高低完全由过去的交易行为决定。当以低波动作为交易指标的行为越来越多，在交易的过程中，波动率就提高了。
红利低波动，重点还是红利。$红利ETF易方达(SH515180)$ $红利低波动ETF(SH563020)$ 选一个就好。
当然，投资红利股最好的姿势就是成长—成熟—高分红—稳健内生增长—分红增长…，这需要眼光和耐心。大多数公司长不到成熟或者成熟后就衰退。