主力机构买ETF根本不是救市，甚至也不是护盘。
这几天，股市大跌，有心人注意到一些指数ETF成交激增，由此得出结论是主力救市。其实，这是一个误解。凡是不给市场增加资金的行为，都不是救市。
救市，是真刀真枪，资金上膛，往上买股票的。股票一边儿跌你一边买，这根本不是救市，这也不是护盘。
护盘者也，是不让股票下跌。20年前的申能股份的8.18元的价格放几百万几千万股买单，就是不让它跌破8.18元，这是护盘。
救市，是要力挽狂澜，扶大厦之将倾。2008年，香港获得真金白银的支持，将下跌的股市硬生生拉起来，那是救市。
如果巨资去买股票，这勉强算护盘吧。斥巨资去买ETF，等于买指数，而且一边跌一边买，这啥也不是，不是救市，也不是护盘，而是炒着玩儿。因为，ETF是一揽子交易的股票，本来就是类似于股票。如果救市，你得把它打起来，让它对指数升水，这样，就有一些套利资金进来买股票卖ETF对冲套利了，它们就有利可图了。有利了，市场才有动力。或者，你护盘，护住某一个价格，坚决不许跌破，那它也会逐渐升水，给市场增加无风险套利的机会，钱就进来了。
所以，只是巨量资金去买ETF，却不给它显著升水的机会，不让市场无风险获利，这就既不是救市，也不是护盘，而是“啥也不是”。
所以，股市跌破3000点、2900点，逼近2800点，我们根本没有看到救市资金。它们当啥也没发生呢。
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