1. 择时交易的信号
市场走不出机会，走一步退一步，再走一段时间，就要走到抉择期了。应该存在一些我们无法知道的现象使得资本市场如此犹豫。
短期没有交易的信号，从2021年2年成长风格见顶以来已经走了3年4个月。已经靠近风格切换的时间窗口了，从靠近到确切出现，是在几个月的时间里面起伏，在这个变盘的时间段内，去做差价，容易把节奏变乱。
情绪的博弈就是在悲观与乐观之间反复横跳，在长期乐观的方向释放大量的短期悲观情绪，而在长期悲观的方向释放短期乐观的信号。
看清楚自己的交易规则，忽长忽短，看似灵活，却很容易失去交易的锚。
今年的变化是全市场的投资者都比以往更有耐心了，在潜在风险解除之前，仍将经历底部震荡，投资的时间效率继续降低。
2. 择时的初始设计
最初基金的动量研究是不能择时的，直到经历无数次的动量崩溃，动量模型中涵盖某些顶底的规律性特征。
当基金达到最高点之前，每一个新创的高点都会被识别，但是最高点一旦出现，随即开启一个月以上的崩溃式下跌。但困难的是高点和最高点（也就是卖点）他们对应的级别，还需要动量之外的其他指标来辅助。目前只能主观判断，无法用指标区分。
3. 关于买点
择时选取的买点一律为左侧。
底部的买点通常需要多指标重合判断。包括动量与反动量，以及全市场的情绪指标。对于买点信号最大的挑战是，指标的参数会出现动态变化。例如2021年仅使用情绪指标就可以选到最低点。到了2022年10月31日之前，买点指标都出现1天的错位。2022年12月20日之后，买点指标误差时间达到4天。2023年3月起，买点指标出现跳跃式的新特征。
往年买点交易适用的交易周期为2周左右，2个月左右以及半年左右。自2022年下半年起，买点间隔周期明显延长至2-3个月。但每年的3月和4月是特殊时间窗口期，今年是否走出新特征，仍待观察。
此外，买点信号对于动量基金的有效性远好于非动量基金。
未来买点指标将覆盖商品期货类基金，海外Qdii，以及领跌行业方向的基金。
4. 本轮择时统计周期12个月：2024年01月-到2024年12月
