知乎上讲了个地狱笑话，被禁言了一天，所以这篇文章雪球首发。
这张图重点看M1，M2的增速差。M1跟M2的增速差越大，越说明当下流动性比较紧，企业跟居民信心越不足。但是我认为当下，市场对证券过于悲观，市场似乎会认为流动性会长久的枯竭下去，中国衰退的30年即将到来，我猜这一观点在去年上证跌破2700的时候是最被散户跟机构认可的。
CN处于产业升级阶段，也就是说由食品，纺织，化工，钢铁升级到电子，生物等行业的阶段。黄奇帆有句话，说过去中国用衬衫换飞机，现在我们用电子产品换飞机。而生物，电子等行业升级阶段，企业将需要大量的投资，同时这些行业员工工资相对也更高。而这，将促使未来流动性的增强。这是大背景。
小背景就是传统制造业已经在复苏的路上了。这些自己看近六个月的PPI跟PMI能看出来。你如果还是不信，那就看最近疯涨几个月的大宗商品。你如果还是凭借自己的感觉来认为经济没有复苏，那也正常，因为你不懂中国的发展逻辑。中国由于处于工业化起飞阶段，那当下还能通过企业信贷来促进经济发展。企业补库——贷款——居民，是这么一个发展路径，作为承受放水最末端的居民，你反应慢不怪你。那当下只需要看一眼PPI跟PMI你就能分辨出企业补库。我投票企业补库。那M1跟M2后续就有剪刀差缩小的机会。
因此本次做证券跟去年做有色一样，都是针对市场不理性行为的一种纠错。
看到这里如果你还是一根筋的认为中国经济将持续衰退下去，那我只能说，感谢跟你同样想法的人做我对手盘，让我今年上半年先做多沪铜，氧化铝，目前做多燃油，吃了个饱。
还有一个原因是资金突击港交所。如果资金没有事先突击港交所，那证券就是渣男行情。既然资金突击港交所，那证明证券后面真有行情。原因在大宗商品博弈篇里写过。