关于近期思考的问题再梳理
黄金再创新高，意味着新一轮的资金面宽松已经开启
城市化后社会基本定型，不存在较大的快速发展的机会。
大国拥有庞大的产能，规模化效应使得能够批量制造的商品，价格都很低，最终都会靠近成本价格。
这就意味着，能提价的，人们能接受或被迫接受的，才有溢价空间。
大国核心优势：庞大的产能，完整的供应链，完善的物流体系，垄断的经营权。
便宜的央企股价与其社会地位或利润价值不匹配。
化解债务需要长期完成，在脱钩的大环境下，不可能短期实现化载。
化载需要缓慢的通胀，但是关系到民生稳定的会保供，不能涨价，比如猪肉等。
没有实际用途的黄金能涨价，央行不再继续购买美债，一直在购买黄金
市场押注黄金上涨是预期美国会爆发债务危机，实际上美国会拼命保住美元地位
资源股里面存在大量的量化，它们依据商品价格实时判断交易，相当于增加了股票供应，削弱了上涨幅度，增加了波动幅度，对散户不利
商品价格是公开的，量化实时判断进行交易，就没有了预期差，除非黄金价格能否持续暴涨。
优先选择没有量化的标的
正如前面的观点，长期的化债注定了上涨的节奏是缓慢而持久的。
脱钩之后，西方需要供给侧改革，重塑供应链，这是2023开始一直在做的事
大国需要类似于2020美国发钱一样的需求侧改革，表现为发特别国债，完善基建及基础设施，城中村改造，更新装备，拓展一带一路等
这两样都对铜，铝，镍，钢铁等基础大宗有潜在需求
供给缺失的弹性更高，更为受益
需求侧不太卷的稳定增长也是高标的
人们更看重资产稳定，更看中股息率
宽松的货币是大环境，直到矛盾解决，类似于qe
过程注定是缓慢
记住四个字：稳中求进
$上证指数(SH000001)$