巴菲特造就了芒格，还是芒格造就了巴菲特？#恒生科技指数再度走低，机会还是陷阱# #价值投资##巴菲特#
由于芒格的加入和启发，巴菲特的投资模式得到全面的改变。这些改变都是根本的核心的伟大的转变，这也是伯克希尔 BRK.A公司成为老板最信赖的公司的原因，难道这一切都源于芒格？
第一个变化是（筹资模式）：巴菲特是找亲戚朋友拉投资，作为GP为LP管理资金。经蓝筹印花业务的启发，他看到了用浮存金来投资的好处，后来大举进入保险行业，形成了以保险浮存金投资的新业务模式。 所以，当其他投资公司需要从银行借款，或者从有高回报要求的普通合伙人那里募集资金时，伯克希尔却有了源源不断的、几乎是零成本的资金可用于投资。
第二个变化是（选股持股）：巴菲特早期投资风格受其研究生导师格雷厄姆的影响，主要是寻找价值被低估的“烟蒂”企业，通过在价高时卖出而获利。但是从收购喜诗糖果开始，他转为寻找优质企业，并寻求长期持有，巴不得永远不需要卖出。由于不再需要短线操作，巴菲特和芒格可以把大部分时间全部用来阅读、思考，研究行业和公司。
他们每年需要做出的关键投资决策，也就是一两个而已。对于股市的短期波动，可以做到完全不用理会。 如果看伯克希尔投资的短期收益，常常是波动甚至亏损的。但是把时间拉长到10年20年，回报率却相当惊人。几个关键大项目，甚至达到几十倍、上百倍的巨额回报。
第三个变化是（运营管理）：巴菲特早期在收购公司后，会深度介入公司的运营和管理，以至于收购伯克希尔后，由于陷入管理太深而深陷泥潭，后悔地称“这是我这辈子最糟糕的一次投资”。而芒格加盟后，此后他们的投资，都会谨慎地挑选管理人团队，收购之后，管理层原封不动，伯克希尔完全不插手子公司的管理和运营，只是分享利润。
所以越到后来，伯克希尔越成为市场上所有公司最喜欢的投资者，没有哪家公司的管理团队不希望投资人只出钱，而不干涉具体业务的。当然，在任何时候管理团队需要时，巴菲特和芒格也会毫不犹豫地出手帮忙，贡献自己的资源、人脉，以及更重要的：智慧。
到80、90年代以后，伯克希尔“钱多，人好”的名声传遍了美国商界。那些陷入资金困局的公司，在走投无路之时，往往就会向伯克希尔求助，尤其是需要巨额资金的大公司更是如此。而巴菲特和芒格，也就可以用最优惠的条件，入股这些公司。
随着越来越多接受了伯克希尔“城下之盟”的企业起死回生，而那些拒绝了条件的公司最后因资金链断裂而破产清算，伯克希尔几乎成为了“最后的救世主”一样的角色。正是芒格带来的上述这些巨变，帮助巴菲特把伯克希尔发展为人类历史上最成功的投资公司。
也正因为如此，巴菲特才会说：“我对芒格的感激无以言表，他让我从大猩猩进化成了人类。”不过，芒格自己倒是比较谦虚。他说，巴菲特本身就无比聪明，就算没有我，他自己也早晚会发现这些秘诀，我只不过是让这个过程提前了几年而已。