19年收益率34%
20年收益率53%
21年收益率0%
22年收益率-27%
23年收益率-27%
24年收益率目前为-33.91%
距离上周下跌4.8%
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当前仓位比例如上图。
药明康德当前市值1151亿 目标市值9300亿
万泰生物当前市值836亿 目标市值4700亿
爱美客当前市值502亿 目标市值1800亿
东方财富当前市值1660亿 目标市值6500亿
酒鬼酒当前市值128亿 目标市值800亿
昭衍新药当前市值104亿 目标市值1000亿
目标市值为一年内卖点，代表一年内高估到某个位置，我愿意放弃持有企业的股权，换取类现金资产。
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交易
本周以1.008价格建仓中概互联ETF，约占总仓位1%多。
其实看美股，长牛股也就是，互联网科技巨头，医药和大消费，基本上跑不出这三个方向。
特别是互联网科技七巨头，苹果、微软、谷歌、亚马逊、META、英伟达、特斯拉。七家差不多占据美股半壁江山，市值以人民币十万亿计。
那我们这边能对标的，也就是，腾讯、阿里、华为、字节、美团、小米、拼多多、京东、百度这些。
有美股成熟市场做指引，我们作为第二大经济体，为了大市值科技巨头，大体也是上述这些企业，去掉未上市企业，基本也就是中概互联范围内。
目前估值依然处在极低位，对我来说不难做选择。
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持仓股
万泰生物公告，全资子公司与万泰沧海与GSK签署合作协议终止函。决定不再继续新一代宫颈癌疫苗HPV9-AS04候选疫苗的商业化开发和合作。
初看公告时，还是觉得很可惜的，GSK的疫苗佐剂还是很厉害的，预期合作疫苗会比默沙东九价数据更强，另外未来商业化后，GSK的全球渠道也可以实现很大助力。
可惜归可惜，虽然万泰只提到经过友好协商终止合作。但双方不会没有原因就终止合作。有这么几种猜测。
首先就是我上面提到的GSK超强的疫苗佐剂在HPV疫苗上的加成效果是不是有限，毕竟GSK原来是有佐剂加成的二价HPV，但在全球销售上，并不能打。
同样道理，是不是GSK佐剂在九价HPV上的加成效果同样效果有限，与默沙东九价HPV对比，并没有明显优势，继续合作研发下去意义不大。
第二点就是，在九价基础上叠加GSK佐剂，必然成本上要高于单纯九价HPV，如果效果没有明显高出很多，且成本端又高出很多，商业化意义有限。
第三点，在万泰自研九价上市后，在全球市场可能存在与合作方疫苗，出现竞争，破坏竞业协议。
虽然我翻阅之前合作协议，并未发现有关竞业协议内容，但在公告中，万泰有这样表述，终止后万泰沧海将不再受限于协议限制，自研疫苗将获得全球范围内的商业化权利。
由此推测，之前是存在竞业协议的。
第四点，万泰目前已经掌握了更强的疫苗技术，不需要在借助国际疫苗巨头的协同助力。
总的来说，万泰与GSK此次合作，一共收到了2200万欧元的里程碑付款，除了新一代HPV预期终止外，没有实际损失。
后续还是要看万泰自研九价HPV，国内以及国际化的进展了，自然从不飞跃，国际化并不容易，万泰还需一步一个脚印的稳步前行！
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后续计划
老美现在经济数据乱七八糟，市场已经完全不信了，随着美股的持续回调，美联储目前也如履薄冰，不敢轻易嘴炮了，九月份大概率开启降息周期的预期不变。
国内再次降息，市场依然无动于衷，人民币汇率没有承压，反而大幅上升，后又回落，目前全球资本市场都很混乱。
不过我们市场依然是全球价值洼地，且完全是情绪化的杀跌，这种基本面没有太差，情绪性的杀估值没什么可怕的，反而是捡筹码的好时机。
如果美股继续回调，带动港股下行，我会继续等子弹加仓港股最优质资产，中概与创新药ETF。
如果港股止跌回升，我认为CXO依然非常便宜，会考虑继续加仓药明和昭衍。
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