2019年转债申购策略请见：<b>可转债申购2018总结及2019策</b><b>略</b>
2019年，方远财经转债申购各评级收益：强力申购平均收益929元，平均单账户每支28；量力申购平均收益555元，平均单账户每支35；谨慎申购平均收益1443元，平均单账户每支160；放弃申购平均收益1529元，平均单账户每支153。2019年谨慎申购和放弃申购评级的收益较高，主要是去年底今年初申购的转债在上市时市场回暖。
今天安图转债上市，除了开盘因科创板注意力吸引导致开盘价略低，全天基本在方远君预测的113-116之间运行。朋友问方远君：看很多人对安图转债上市预期很低，甚至预测要折价，你给的定位怎么这么高？方远君回答：近期上市转债价格都偏低可能影响了预测，但安图转债正股质地很好，方远财经的上市定位尽量在贴合市场的同时体现每支转债的固有价值，给大家客观参考。
智能转债明天7月23号上市，方远财经之前申购结论“智能转债评级低正股估值高，最无耻的是竟然去除了债券重要条款之一的常规回售条款，对于这种带头恶化重要条款的公司方远君的态度是抵制，建议放弃申购”，鉴于此，就不给具体的上市定位了。
小亏大赚是转债申购的重要特征，坚持申购辅以客观分析，最终收益可观。方远财经坚持每支转债申购前一天做客观分析，欢迎关注。
一、申购标的和预期单签收益
7月23日荣晟转债网上申购，信用级别为AA-，根据目前的数据，申购荣晟转债出现中签亏损的概率35%左右，预期单签收益为28元，预测中签0.6签，预期单账户收益17元，建议谨慎申购。
二、对应正股基本面及估值情况
荣晟环保主营业务为包装用再生环保纸业务，有一定竞争力。公司2019年一季度利润增长15%，盈利能力增强。荣晟环保目前PE15倍、PB2.6倍，估值尚可。
注：数据来自芝士选股
三、单账户中签预测及资金安排
可转债中签率很难预测，主要参考公司路演中大股东认购意向和同行业相近规模公司中签情况。本次转债发行3. 3亿，荣晟转债没有安排网下申购，参照其他公司转债发行情况，预计单账户中签0.6签，单账户需要准备1000元流动资金，多账户申购注意资金安排。
四、单签收益测算
荣晟转债目前转股溢价率：3%。转股溢价率越高越不利，越低越有利。
转债当前合理价格（注意：当前合理价格不是上市后价格）主要结合转股价值、转债评级、正股基本面、机构投资者认可度等多种因素综合考虑，兼顾近期上市转债情况。以当前市场同类转债价格看，荣晟转债当前合理价格103元。
目前转债上市时间平均21天，慢的可能要1个多月。在此期间正股情况会发生波动，模拟不同情形，测算单签预期收益为28元，中签0.6签，预期单账户收益17元。
五、方远君申购计划
预期单签收益28元，出现中签亏损的概率35%左右。满足方远君设定的申购标准，方远君将部分参与申购。
转债申购建议4级说明：
强力申购：转债综合质量较好，破发风险低，建议可以全额申购。
量力申购：转债综合质量较好，但破发风险较高，风险承受能力强的建议可以全额申购，介意亏损的可以部分申购。
谨慎申购：转债综合质量一般，破发风险较高，风险承受能力强的建议可以部分申购，介意亏损的不建议申购。
放弃申购：转债综合质量差，破发风险很高，建议尽量不要申购。