2019年转债申购策略请见：可转债申购2018总结及2019策略
2019年，方远财经转债申购各评级收益：强力申购平均收益520元，平均单账户每支40；量力申购平均收益393元，平均单账户每支79；谨慎申购平均收益1415元，平均单账户每支354；放弃申购平均收益222元，平均单账户每支111。
今日市场高开低走，上证指数收跌0.34%，转债遭遇较大幅度杀跌，******可转债等权指数下跌1.34%，比指数多跌1%，个股振幅相当大。周末方远君已提示：“周五收盘后发布了超预期的经济数据，本来雪球作为较大的投资者交流网站，可以起到观点碰撞、情绪发泄的作用。但现在雪球被禁言，投资者只能周一在盘面上碰撞了，预计下周市场震荡会比较厉害，大家保持理性系好安全带。”不知对大家是否有些许帮助？
明日有迪森转债（预估价格111-114之间）、亨通转债（预估价格109-112之间）上市，还有永鼎转债和雅化转债转债同时申购，考虑今天上市的中装转债价格106溢价率只有不到7%，经认真分析永鼎转债建议量力申购、雅化转债建议放弃申购，供参考。
一、申购标的和预期单签收益
4月16日雅化转债网上申购，信用级别为AA。公司基本面一般，信用评级低，无网下申购，发行条款平淡，利息极低而且转股价奇高。初始转股价8.98元在近期都没有摸到，更不用提常规的20日平均价格，属于公司强制高价发行想从转债投资者身上揩油。现在转债整体估值较好，很多小白看到转债就会申购，雅化转债一定会发行成功而且很可能盈利。尽管如此，但方远君的态度是：对于正股质量差，信用评级低，条款恶劣的可转债，我们宁可错过。只有这样，才能倒逼发出更多正股质量高，信用评级好，条款优厚的可转债，形成转债市场的良性循环。
根据目前的数据，申购雅化转债出现中签亏损的概率35%左右，预期单签收益为21元，预测中签0.8签，预期单账户收益16元，建议放弃申购。
二、对应正股基本面及估值情况
雅化集团主营业务为民用爆炸业务，竞争力一般。公司2018年业绩快报显示利润增长7%，盈利能力增强。雅化集团目前PE30倍、PB2.8倍，估值偏高。
注：数据来自******网站
三、单账户中签预测及资金安排
可转债中签率很难预测，主要参考公司路演中大股东认购意向和同行业相近规模公司中签情况。本次转债发行8亿，雅化转债没有安排网下申购，参照其他公司转债发行情况，预计单账户中签0.8签，单账户需要准备1000元流动资金，多账户申购注意资金安排。
四、单签收益测算
雅化转债目前转股溢价率：11%。转股溢价率越高越不利，越低越有利。
转债当前合理价格（注意：当前合理价格不是上市后价格）主要结合转股价值、转债评级、正股基本面、机构投资者认可度等多种因素综合考虑，兼顾近期上市转债情况。以当前市场同类转债价格看，雅化转债当前合理价格102元。
目前转债上市时间平均21天，慢的可能要1个多月。在此期间正股情况会发生波动，模拟不同情形，测算单签预期收益为21元，中签0.8签，预期单账户收益16元。
五、方远君申购计划
预期单签收益21元，出现中签亏损的概率35%左右。考虑公司基本面一般，信用评级低，无网下申购，发行条款平淡，利息极低而且转股价奇高，方远君将不参与申购。
转债申购建议4级说明：
强力申购：转债综合质量较好，破发风险低，建议可以全额申购。
量力申购：转债综合质量较好，但破发风险较高，风险承受能力强的建议可以全额申购，介意亏损的可以部分申购。
谨慎申购：转债综合质量一般，破发风险较高，风险承受能力强的建议可以部分申购，介意亏损的不建议申购。
放弃申购：转债综合质量差，破发风险很高，建议尽量不要申购。