2019年转债申购策略请见：可转债申购2018总结及2019策略
2019年，方远财经转债申购各评级收益：强力申购平均收益194元，平均单账户每支48；量力申购平均收益188元，平均单账户每支188；谨慎申购平均收益1415元，平均单账户每支354；放弃申购平均收益222元，平均单账户每支111。
今年以来市场上涨，转债水涨船高，2019年单账户网上全部申购累计平均收益2000元。由于有利可图引来众多网下申购并且大开拖拉机申购，使得网上投资者中签率急剧下降，新债虽然涨幅很好但无奈难以中签收益不高。所幸对于网下申购乱象，监管已经开始整顿。目前已清理了网下拖拉机户申购，下一步可能会对网下申购设置门槛。这些措施都有利于中签率提高，利好网上投资者。
趁着转债市场好而且中签率有所提高，我们应该认真分析勇敢出击，争取在这个阶段多攒本钱。若不在此时尽力赚取这种低风险高回报的收益，那市场转熊向下时拿什么抵御亏损？中装转债下周二才申购，本来一般周一才发出，但无悬念今晚发出。明天分析启明转债，后天分析大丰转债，敬请期待。
小亏大赚是转债申购的重要特征，坚持申购辅以客观分析，最终收益可观。方远财经坚持每支转债申购前一天做客观分析，欢迎关注。
一、申购标的和预期单签收益
3月26日中装转债网上申购，信用级别为AA，根据目前的数据，申购中装转债出现中签亏损的概率10%左右，预期单签收益为94元，预测中签0.5签，预期单账户收益47元，建议强力申购。
二、对应正股基本面及估值情况
中装建设主营业务为建筑装饰业务，有一定竞争力。公司2018年业绩快报显示利润增长15%，盈利能力增强。中装建设目前PE21倍、PB1.8倍，估值尚可。
注：数据来自集思录网站
三、单账户中签预测及资金安排
可转债中签率很难预测，主要参考公司路演中大股东认购意向和同行业相近规模公司中签情况。本次转债发行5.25亿，中装转债没有安排网下申购。参照其他公司转债发行情况，预计单账户中签0.5签，单账户需要准备1000元流动资金，多账户申购注意资金安排。
四、单签收益测算
中装转债目前转股溢价率：-1.5%。转股溢价率越高越不利，越低越有利。
转债当前合理价格（注意：当前合理价格不是上市后价格）主要结合转股价值、转债评级、正股基本面、机构投资者认可度等多种因素综合考虑，兼顾近期上市转债情况。以当前市场同类转债价格看，中装转债当前合理价格110元。
目前转债上市时间平均21天，慢的可能要1个多月。在此期间正股情况会发生波动，模拟不同情形，测算单签预期收益为94元，中签0.5签，预期单账户收益47元。
五、方远君申购计划
预期单签收益94元，出现中签亏损的概率10%左右。满足方远君设定的申购标准，方远君将参与申购。
转债申购建议4级说明：
强力申购：转债综合质量较好，破发风险低，建议可以全额申购。
量力申购：转债综合质量较好，但破发风险较高，风险承受能力强的建议可以全额申购，介意亏损的可以部分申购。
谨慎申购：转债综合质量一般，破发风险较高，风险承受能力强的建议可以部分申购，介意亏损的不建议申购。
放弃申购：转债综合质量差，破发风险很高，建议尽量不要申购。