2019年转债申购策略请见：可转债申购2018总结及2019策略
2019年，方远财经转债申购各评级收益：强力申购平均收益63元，平均单账户每支63；量力申购平均收益188元，平均单账户每支188；谨慎申购平均收益246元，平均单账户每支246；放弃申购平均收益77元，平均单账户每支77。
市场好转，高评级转债以及高平价转债果然遭到网下申购哄抢，AA+的中天转债有5449户网下申购，今天得到消息AAA评级的中信银行转债网下申购已经破1万户。转债中签率越来越低，有些朋友无奈已经想方设法转到网下申购。网下申购采用每支转债50万保证金的信用申购制度，申购上限很高从几亿到几十亿不等，比如中信转债网下申购上限为80万。如果申购的少则中签数量较少，吃不饱；申购过多中签数量超过资金实力导致无法全额补交申购款，则50万保证金将被没收。因此，相对可靠地测算中签率对于网下申购极为重要。
小亏大赚是转债申购的重要特征，坚持申购辅以客观分析，最终收益可观。方远财经坚持每支转债申购前一天做客观分析，欢迎关注。
一、申购标的和预期单签收益
3月4日中信转债网上申购，信用级别为AAA，根据目前的数据，申购中信转债基本不会出现上市亏损，预期单签收益为94元，预测中签0.2签，预期单账户收益19元，建议强力申购。
二、对应正股基本面及估值情况
中信银行主营业务为银行业务，有一定竞争力。公司2018年业绩快报显示业绩增加4.57%，盈利能力增强。中信银行目前PE7.6倍、PB0.8倍，估值尚可。
注：数据来自集思录网站
三、单账户中签预测及资金安排
可转债中签率很难预测，主要参考公司路演中大股东认购意向和同行业相近规模公司中签情况。本次转债发行400亿，中信转债有安排网下申购，会很大程度减少网上中签数量。参照其他公司转债发行情况，预计单账户中签0.2签，单账户需要准备1000元流动资金，多账户申购注意资金安排。
四、单签收益测算
中信转债目前转股溢价率：7.2%。转股溢价率越高越不利，越低越有利。
转债当前合理价格（注意：当前合理价格不是上市后价格）主要结合转股价值、转债评级、正股基本面、机构投资者认可度等多种因素综合考虑，兼顾近期上市转债情况。以当前市场同类转债价格看，中信转债当前合理价格110元。
目前转债上市时间平均21天，慢的可能要1个多月。在此期间正股情况会发生波动，模拟不同情形，测算单签预期收益为94元，中签0.2签，预期单账户收益19元。
五、方远君申购计划
预期单签收益94元，基本不会出现上市亏损。满足方远君设定的申购标准，方远君将参与申购。
六、中信转债股东优先配售操作详解
对于3月1日盘后仍持有中信银行的股东，享有中信转债优先配售权。大多数券商的软件中现在应该都已经有了中信银行股东可以优先配售的中信转债数量，代码为764998。比如这个
具体配售方法是：3月4日开盘时间，买入（经实操检验，很多券商填卖出也可以，做完最好看下委托状态和资金是否被冻结）764998，价格填100，数量填你想参与配售的数量，最多不超过软件显示的最大可买数量。比如软件显示120，钱不够或者不想买那么多，填少于120也是可以的。优先配售当天需提前缴纳申购的资金，务必确保资金余额足够。上图转债的单位是张（有的券商比如华泰证券手机软件显示是手，1手=10张，要特别注意），一张就是100元，比如要配售120张就要准备12000元。参与优先配售的投资者仍可以通过新债申购参与申购。
预告：很多朋友持有中信银行会配售中信转债，所以中信转债上市前一天，方远君会发布《中信转债上市定位分析及配售持有转债操作策略参考》，敬请期待。
转债申购建议4级说明：
强力申购：转债综合质量较好，破发风险低，建议可以全额申购。
量力申购：转债综合质量较好，但破发风险较高，风险承受能力强的建议可以全额申购，介意亏损的可以部分申购。
谨慎申购：转债综合质量一般，破发风险较高，风险承受能力强的建议可以部分申购，介意亏损的不建议申购。
放弃申购：转债综合质量差，破发风险很高，建议尽量不要申购。