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通过荣昌这个bd才知道seagen，然后就去读了seagen历年年报。第一次读美国老牌biotech的年报，大开眼界。说说感想，给各位18a投资者一点警示。

1、管线。seagen2001年招股书里的所有产品，全军覆没。只有一个当时还在临床前的cd30adc，在10年后的2011年获批，也就是现在的主力产品。【管线丰富不代表成功】

2、BD。2007年与genentech达成cd40单抗的bd，首付6000万刀，里程碑8亿刀。这个deal放在今天也不算小，某些18a公司也有这种级别的deal。最后cd40失败。【有BD不代表成功】

3、参加xxx会议。cd40失败的数据就是在xxx会议上公布的，公布完就项目终止了。【参加各种会议不代表成功】

4、后续研发能力。seagen现在有3个产品，只有cd30adc是自己做的。另外两个，nectin-4adc是合作的，her2小分子是收购的。【有一个产品成功，不代表后面还有新产品，很可能需要搞引进、收购】