$中国平安(SH601318)$ $中国平安(02318)$ $平安银行(SZ000001)$
中国平安2023年1-10月保费收入要点：
一，集团合并
1，2023年集团内含价值估算14549.267~14563.11)亿；
2，每股内含价值估算是（79.89-80）元；
3，寿险及健康险和财险业务保费收入合计是6873.6352亿，同比增长4.76%；
（1-7月同比增长7.23%；
1-8月同比增长6.25%；
1-9月同比增长5.19%）
二，寿险及健康险业务
1，2023年1-10月寿险及健康险保费收入是4379.678亿，同比增长6.68%；
（1-7月同比增长9%；
1-8月同比增长8.32%；
1-9月同比增长7.18%；）
三，财险业务
1，2023年1-10月寿险及健康险保费收入是2493.9572亿，同比增长1.54%；
（1-7月同比增长3.94%；
1-8月同比增长2.55%；
1-9月同比增长1.76%）
基本信息
上市公司：中国平安；
上市代码：601318；
2007年3月1日上市；
收盘价：42.39元（11月13日）
上市至今年化投资收益率5.81%；
今年年初至今涨幅-4.96%；
沪深300年初至今涨幅-7.55%；
总股本：182.1亿；
总市值：7719.32亿
每股净资产：49.6元；
每股内含价值估算：79.8～80元；
营业收入：7049.38亿（三季报）
应计型归母净利润：875.75亿（三季报）
2023年三季报每股收益：4.94元；
2018年三季报每股收益：4.45元；
2013年三季报每股收益：2.95元；
当期股息：0.93元
首次支付股息时间：2007年
比率：
市盈率：9.83；
市净率：0.85；
市销率：1.09；
股息率TTM：5.7%；
总资产收益率：0.96%（三季报）
净资产收益率（ROE）：9.7%（三季报）
每股收益增长
2023年比2018年：11%；
2023年比2013年：67.45%；
下行风险：
最小值：-9.81%（扣除商誉）至-3.23%（未扣除商誉）
上行收益：
近三年（平均）：45.79%（未扣除商誉）
近五年（平均）：103.24%；（未扣除商誉）
近十年（平均）：129.1%；（未扣除商誉商誉）
点评
1，养老险同比下滑6.6%，健康险同比增长12.5%，人寿保险同比增长7.1%，略微下滑，整体上看，数据还是不错，平安最值钱的业务，股价锚定业务，四十多块股价支撑位，另外平安精算师对于业务的敏感性分析还是很厉害的；
财险业务基本上不用看了，承保利润能不亏损就说明管理层能力强；
2，至于平安接盘碧桂园和陆家嘴事件的利空消息，导致平安股价大跌，这是我没有预料到的，不过我从来不太关注这些消息，平安也不可能因为两个利空消息，4.6万亿的投资组合就崩盘了，静待估值修复。这个就没办法了，卖出平安避险也合情合理，符合人性；（我就是这个市场2亿股民中的一名小散户，只投资我认知范围内的股票，能力有限，对任何上市公司没有感情，不吹不黑，仙股，庄股，垃圾股除外）；
估值，
1，一般会计准则
2023年三季报每股净资产是49.6元；
目前股价是42.39元（11月13日除权除息收盘价）
按照目前分红是2.43元计算；
2023年三季报至2028年三季报五年累计红利是12.15元；
2023年三季报每股净资产49.6元，净资产收益率10%，每股收益4.96元，每股分红2.43元，下一年每股净资产增加值2.53元；
2024年三季报每股净资产52.13元，净资产收益率10%，每股收益5.213元，每股分红2.43元，下一年每股净资产增加值2.78元；
2025年三季报每股净资产54.91元，净资产收益率10%，每股收益5.49元，每股分红2.43元，下一年每股净资产增加值3.06元；
2026年三季报每股净资产57.97元，净资产收益率10%，每股收益5.797元，每股分红2.43元，下一年每股净资产增加值3.37元；
2027年三季报每股净资产61.34元，净资产收益率10%，每股收益6.134元，每股分红2.43元，下一年每股净资产增加值3.7元；
2028年三季报每股净资产65.05元，净资产收益率10%，每股收益6.5元，每股分红2.43元，下一年每股净资产增加值4.07元；
五年后每股净资产是65.05元，五年累计现金收入和77.2元，五年累计收益率82.11%，年化收益率约等于12.74%；
安全边际：
四折买入价30.88元；
五折买入价38.6元；
六折买入价46.32元；
七折买入价54.04元；
八折买入价61.76元；
2，内含价值评估标准
需要进一步指出的是，无论是在理论上还是实际操作中，对投资风险进行精确计算都不可能实现。现实中没有确定不同类型股票期望“死亡率”的经验表，即使有这些经验表，由于它是基于历史记录的长期细致考察而总结的，它对未来是否具有实际效用也值得怀疑。在人寿保险方面，年龄和死亡率之间的关系是明确的，变化也是逐步的。不同类型的投资和损失风险之间的关系是完全不确定的，极易受环境变化的影响，以至于无法用数学公式进行精确测量。事实的确如此，因为投资损失的分布在时间点上不是均匀的，而是趋向于集中在某些时间区间，如经济萧条时期，所以典型的投资风险大致与火灾或流行病相似，而这两者又是火灾险与人寿险中不可计算的例外因素。因此，我目前所有的数据计算，都是基于假设，这也是企业成长性不确定性难以预测。
把调整后资产投资预计回报按照3.5%估算；
1，2022年用以计算新业务价值的首年保费收入是1193.36亿，鉴于这一次寿险及健康险同比增长6.68%，全年同比增长估算为35～40%，那么2023年全年保费收入估算是1611.036～1670.704亿，按照2023年三季报新业务价值率23.2%进行估算，那么2023年新业务价值是373.76～387.6亿；
2，2023年1月1日寿险及健康险调整后资产净值是3740.8亿，预计回报130.928亿；
3，2023年1月1日有效业务价值是5683.79亿，预计回报是625.2169亿；
4，2023年1月1日其他业务调整后业务价值净值是5489.77亿，预计回报是192.14195亿；
5，2022年投资组合43684亿，目前数据年化总投资收益是只有3.7%，减去567.9亿；
6，那么2023年中国平安集团内含价值=寿险及健康险内含价值+其他业务调整后资产净值+新业务价值=14237.63+（373.76～387.6）+130.928+625.2169+192.14195=(15559.67~15573.52)-567.9-442.503（两次分红）=(14549.267~14563.11)亿，
集团每股内含价值是79.89～80元（乐观预测）；（风险贴现率11%，调整后资产投资预计回报3.5%，长期投资回报假设5%，把两次分红考虑在内）；
四折买入价32元；
五折买入价40元；
六折买入价48元；
七折买入价56元；
八折买入价64元；
3，技术分析（我是菜鸟，可以略过此处）
中国平安今日收盘价42.39元（11月13日收盘）
10日线44.488元；
30日线45.758元；
250日线45.886元；
10周线46.14元；
30周线47.172元；
日线RSI值26.845；
周线RSI值38.616；
今天是周一，成交量49.31万手，低于5日平均成交量85.44万手，低于10日平均成交量63.14万手，缩量调整中；
2023年1月1日至今涨幅-4.96%；
三季报披露股东人数90.95万户；
短期：（上次三季报分析（10月27日）日线和周线收十字星，变盘信号，今天受中国人寿三季报影响低开，有恐慌盘出逃，不过底部是有资金承接的，如果这一次是探底回升，趋势上可以看到50块，大概10%的收益；）
这一波妥妥的打脸，我要承认错误，向各位道歉，第一最近市场很脆弱，稍有利空消息（1，路透社报道平安将接盘碧桂园的债务，2，陆家嘴DDD事件）就恐慌形成踩踏事件，；第二，主力资金顺势洗盘，等待入场时机，11月9号到10号，跑路的人不少；
（11月13日）今天K线是个十字星，变盘信号，尾盘14:50有资金进场的，如果按照历史数据，最惨底部区域大概是38-41元左右（下跌3%-10%左右），如果是技术分析，短线投资者等站上5日线最安全（飞刀掉到地上弹两下再入场），中长线投资已经开始分批入场，看个人资金情况，跌10%，15%，20%，30%加仓一次；
如果这一波探底回升，大概拉升到47元左右，大概10%的收益，就有回调的波动；
中长期趋势不变，仓位不动如山；
内含价值评估标准是基于5%的投资假设和11%的风险贴现率，还有750日国债平均收益率折现率/投资收益率的假设，还有新业务价值率的预期，但基于假设的计算数据不如基于事实的选择更稳健，谨慎保守的投资，按照ROE10%计算的
安全性要大于内含价值评估标准的安全性。
以上只代表个人观点，
投资有风险，入市需谨慎
黄帝纪年开元四千七百二十年十月初一亥时记
