中国平安1-7月保费收入数据更新

$中国平安(SH601318)$ $中国平安(02318)$ $平安银行(SZ000001)$

中国平安1-7月保费收入要点

保险业务

1，寿险及健康险保费收入是3438.0044亿，同比增长9%；

2，财险保费收入是1775.4582亿，同比增长3.942%；

3，寿险及健康险和财产保费收入合计是5213.4626亿，同比增长7.229%；

基本信息

上市公司：中国平安；

上市代码601318；

2007年3月1日上市；

收盘价：48.53元（8月14日）

上市以来投资年化收益率6.65%；

今年年初至今涨幅6.6%；

沪深300年初至今涨幅-0.41%；

PE-TTM8.71，PB0.99，PEV0.62，股息率5.01%；

股东人数101.66万；

总市值8837.43亿；

总股本182.1亿；

点评

1，寿险及健康险保费收入趋势不错；财险保费收入下滑有些狠，个人感觉到年底会变成负增长，精算成本会变大，承保利润会变小，综合成本率肯定会上来，就需要更多的准备金，这一块没啥利润空间，只能靠寿险及健康险的收入。

2，寿险及健康险的销售情况，只能等30号中报披露的信息去证实；我查看了中国人寿，中国太保，新华保险，中国人保的保费收入，大部分保费收入增长率都在6-9%之间，中国太保增速高于行业平均增速；中国人保的财产保险增速还有7%，中报业绩报告会可以问下公司管理层，下滑有点多，中报披露应该会有解答；

估值

1，一般会计准则

按照2022年年报数据ROE10%进行估算

加权ROE是10.1%，那么我们就以未来五年复合增长率为10%计算；

2023年一季报每股净资产是50.02元；

目前股价是48.53元（7月13日收盘价）

按照去年分红是2.42元计算；

2023年-2027年五年累计红利是12.1元；

2023年一季度每股净资产50.02元，净资产收益率10%，每股收益5.002元，每股分红2.42元，下一年每股净资产增加值2.582元；

2024年一季报每股净资产52.602元，净资产收益率10%，每股收益5.2602元，每股分红2.42元，下一年每股净资产增加值2.8402元；

2025年一季报每股净资产55.4422元，净资产收益率10%，每股收益5.54422元，每股分红2.42元，下一年每股净资产增加值3.12422元；

2026年一季报每股净资产58.566元，净资产收益率10%，每股收益5.8566元，每股分红2.42元，下一年每股净资产增加值3.4366元；

2027年一季报每股净资产62.0031元，净资产收益率10%，每股收益6.2元，每股分红2.42元，下一年每股净资产增加值3.78元；

2028年一季报每股净资产65.7834元，净资产收益率10%，每股收益6.578元，每股分红2.42元，下一年每股净资产增加值4.15元；

五年后每股净资产是65.7834元，五年累计现金收入和78元，收益率6%，年化收益率约10%；

安全边际：

四折买入价31.2元；

五折买入价39元；

六折买入价46.8元；

七折买入价54.6元；

八折买入价62.4元；

2，内含价值评估标准

继续把调整后资产投资预计回报按照3%计算，全年首年保费收入按照25%增长计算（1-6月数据是25.45%）；

1，2022年用以计算新业务价值的首年保费收入是1193.36亿，按照2023年一季度同比增长25%计算，那么2023年全年保费收入估算是1424.2亿；按照2022年和2023年一季度新业务价值率20.9%进行估算，那么2023年新业务价值是297.65亿；

2，2023年1月1日寿险及健康险调整后资产净值是3740.8亿，预计回报112.224亿；

3，2023年1月1日有效业务价值是5683.79亿，预计回报是625.2169亿；

4，2023年1月1日其他业务调整后业务价值净值是5489.77亿，预计回报是164.6931亿；（平安银行存贷差3.59%，净利差2.57%，净息差2.63%）

5，2022年投资组合43684亿，目前数据年化投资是只有3%，减去742.628亿；

6，那么2023年中国平安集团内含价值=寿险及健康险内含价值+其他业务调整后资产净值+新业务价值=14237.63+297.65+112.224+625.2169+164.6931=15437.414-742.628=14694.786-273.15=14421.636亿

集团每股内含价值是79.2元；（风险贴现率11%，调整后资产投资预计回报3%，长期投资回报假设5%）；

安全边际：

四折买入价31.68元；

五折买入价39.6元；

六折买入价47.52元；

七折买入价55.44元；

八折买入价63.36元；

3，技术分析（我是菜鸟，可以略过此处）

中国平安今日收盘价48.53元，

10日线51.094元；

30日线49.232元；

250日线44.832元；

10周线48.619元；

30周线47.723元；

日线RSI值42.984；

周线RSI值52.136；

10周成交量231.94万手；

2023年1月1日至今涨幅6.6%；

一季报披露股东人数1016584户；

短期：上次保费收入分析（7月13日）48.62元，我当时的判断是看趋势是要摸前高54.52元，7月31日摸到了53.68元，8月4日股价摸到了53.85元就开始回调，回撤时9.87%，前两次回调是16%左右，我的判断这一波底部是46左右，希望别打脸

中长期趋势不变，仓位不动如山；

保守一点估值该是按照ROE10%计算那种，

安全性要大于内含价值评估标准；

（如果预期增长比较好，内含价值评估标准比ROE大于10%估值更为客观；）

以上只代表个人观点，

投资有风险，入市需谨慎

黄帝纪年四千七百二十年六月二十八戌时记