1.定性层面
海螺环保是独家垄断水泥窑协同处置工业危废，拥有成本领先优势，主要源于母公司的水泥窖资源，（核心成本优势之一），开发再建成本远远低于同行；水泥窖危国废处理技术领先优势，欧洲1980已经成熟且使用至今海螺环保最成熟；管理层优势，无语多言，看海螺水泥即可；
最最核心的是资源优势，背靠海螺水泥、中国建材的水泥厂龙一龙二，不论是水泥窖的改造使用，还是订单的获取和整合，这都是人无我有的绝对优势，全部将转化为成本优势，2020年市占率21%，龙头地位稳固。最后一条，环保是朝阳行业，碳中和是国策，海螺水泥窖的技术“吃干榨尽”是独一份的存在，是其他同行最突出的差异化，估值将更高。
当下海螺环保行业整合期，营业额继续双位数增长，核心业务工业固废15%增长，一般危废40%增长，二者占据80%的营业额，毛利率下降，依然在高速拿项目，打价格战，扩大市场份额。
产能爆发期即将来临。危废未来每年在建产能占比20%左右，如果市场价格平稳、未来3年营收可以保持25%以上的增长。。
定量分析
海螺环保上市发行价9块钱，当天冲高至15元，
一路下跌到7元，母公司海螺水泥增持控，2023年5月8日至2023年5月10日的公开市场交易中，管理层以每股平均价约2.55港元购入合共350万股。
目前股价2元，距离管理层2.55，母公司增持7元，安全边际足够。
