19年底的宁德时代，万华化学和隆基股份；对于宁德时代，电动车退补的影响已经可以比较确定了，产能释放也比较确定，在那个时间点看估值也相对合理，长期空间很高；万华化学经历一轮暴击之后，估值已经比较合理，产能释放也是比较确定的，但是后面的涨价逻辑那时是没有的，因为疫情还没来；隆基股份和宁德时代类似，光伏标杆电价低于燃煤电价就代表了一个大时代的来临，空间很高，但是在估值上当时看是偏高了一点。