$先导智能(SZ300450)$ 先导的中报业绩是低于我的预期的，二季度1.58亿，对应二季度营收6亿多，远低于去年3季度发出商品对应营收16亿多，4月份很格力智能（银隆）签的订单，发货应该是在3季度或者4季度初，当初银隆直接或间接的很先导和泰坦新动力签的订单总共19亿左右，按3:6:1的规则，11亿左右，我认为这部分预期差就是银隆的订单。大家都知道，银隆的经营是存在一定的风险。从半年报预告可以看出，这部分订单大概率没有验收。乐观点看，倘若这部分订单3季度验收，先导的3季度业绩会非常漂亮。最大风险就在于先导这部分订单能否被验收然后收到钱。虽然是跟格力智能签的订单，能否验收这个问题大家也一直在争论。券商研报总是那么乐观，全是老多的，我觉得风险还是有的。持续跟踪吧。