有个全国知名的会计教授2023年给MBA讲授财务分析时，非常喜欢爱美客，貌似不少学生跟风买了该股；还记得2021年6月某个公司开股东大会的时候，有个私募股权投资公司合伙人说，非常后悔卖掉了爱美客。
爱美客的业务、报表和估值当然非常漂亮，但就一个问题：当爱美客的毛利率从95%下跌至80%的时候，意味着销售价格和毛利要跌多少？不少人根本就没有这个概念，虽然是一个非常简单的数学题，但不想去算。
假设公司产品的营业成本是10元并保持不变，95%的毛利率意味着销售价格是10/(100%-95%)=200元，90%的毛利率意味着销售价格是100元，85%的毛利率意味着销售价格是67元，80%的毛利率意味着50元。
毛利率仅仅下降5个点，销售价格就要腰斩，毛利就要下降53%，利润要下跌多少？需要增加多少的销售数量来补充？
而且，销售毛利率下降从长期来看，是一个高概率的事件。